海通期货：伦铜上涨动力不足，警惕二次探底调整行情

　　伦铜上涨动力不足，警惕二次探底调整行情

　　国内市场，2008年4月8日由于伦铜上涨受阻，近期外强内弱态势有所加剧，沪铜8日震荡走低，全线下跌。主力合约0806开盘66520元/吨，最高66660元/吨，最低65620元/吨，收盘65770元/吨，下跌990元/吨，持仓减少742手，成交量与昨日相当；现货合约0804收于65700元/吨，下跌680元/吨。

　　国际市场，伦敦4月8日消息,伦敦金属交易所(LME)期铜周二收低2%,三个月期铜在正式公开喊价交易结束时下跌190美元,报每吨8,540美元,周一曾涨至3月6日以来高点8,759。三个月期锡涨50美元至 20,400美元;三个月期镍跌150美元至28,875;三个月期铝跌10美元至2,988美元;三个月期锌跌65美元,至2,350美元,三个月期铅跌65美元至2,895。

　　铜价接近纪录高位,打消中国实货买家的买兴,不过供应忧虑和库存下降限制了铜价跌幅，年迄今涨幅达到28%,为金融市场中表现最佳的资产之一,因投资者买进该金属,冀望中国需求将会抵消美国经济衰退所带来的需求放缓。有些分析师表示,第二季铜价可能下跌,中国需求也许令人失望,因高价格压制需求。但也有一些市场观察人士表示,铜价可能测试纪录新高,因智利和非洲的供应可能出现问题。当然，短期内还会受到国际金融市场不稳定因素的影响。

　　我们认为，铜价一季度的上涨更主要受到基金逼空的影响，但是基金好像没有接货的意愿，都是采取软逼空的方式逼迫空头主动止损立场。目前已经到了历史高位8800美元，基本起到预期的软逼空效果，基金可能阶段性获利了结，因此要警惕二次调整风险。

　　技术方面，伦敦铜前期高点8800美元有非常大的阻力，没有实质性利多将不会第一次突破，现在短期顶部迹象非常明显，因此有望二次调整7300-7400美元（约到4月下旬）。国内沪铜前期高点68000上方压力明显，其后也会二次探底60000一线（约到4月下旬）。建议短线空头思维，不到60000不要急于炒底或抢反弹！

(责任编辑：晓忠)

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