海通期货：伦铜冲高回落，警惕二次探底调整行情

　　伦铜冲高回落，警惕二次探底调整行情

　　国内市场，上海期铜高开后迅速回落，而后铜价横向震荡整理，成交略为萎缩，收盘各主力合约涨560至涨 920元不等，主力CU0806合约收报66320，较昨日涨920元，全日成交10.59万手，持仓15.46万手，减1158手。上海期铝早盘高开，之后窄幅振荡下行，尾盘收于全日次低点。收盘时各主要合约较上一交易日均有所小涨，涨幅在20元至70元之间。其中主力0806合约收报19505元/ 吨，较上一交易日上涨70元。上海期铝全日共成交6.47万手，总持仓22.28万手，增加5172手。沪锌今日小幅上扬，早盘高开后一路震荡走低，在 19100一线获得支撑，尾盘回升收高，收盘时各合约涨幅在5至120元，主力0806合约报收于19285元/吨，上涨110元，全日共成交15.57 万手，持仓11.58万手，增加512手。

　　国际市场，伦敦4月10日消息,伦敦金属交易所(LME)期铜周四下滑, 三个月期铜跌110美元,或1.3%,报8,620美元,稍早触及8,818美元,略低于3月创下的8,820美元历史高位。三个月期铝报3,082美元,跌18美元,本周升幅超过5%。三个月期锌跌48美元,至2,340美元,三个月期铅跌48美元至2,910。三个月期镍跌350美元至 29,000; 三个月期锡盘中稍早触及20,990的历史高位,收盘报20,700/20,750美元,周三收报20,650/20,850。

　　伦铜的主要受多头获利回吐导致，由于未能突破纪录高位,投资人锁定获利。我们认为，铜价一季度的上涨更主要受到基金逼空的影响，但是基金好像没有接货的意愿，都是采取软逼空的方式逼迫空头主动止损立场。目前已经到了历史高位8800美元，基本起到预期的软逼空效果，基金可能阶段性获利了结，因此要警惕二次调整风险。元/欧元触及新低后反弹,也令铜价承压。

　　不过从长期看，金属市场仍然处于牛市周期当中。中国对金属需求每年以约15%的幅度增长,足以抵消美国需求的下滑，库存也非常低的水平。现在我们要关注看调整的位置时间。

　　技术方面，伦敦铜前期高点8800美元有非常大的阻力，没有实质性利多将不会第一次突破，昨晚崇高回落短期顶部迹象非常明显，因此有望二次调整，预计目标 7300-74600美元（约到4月底）。国内沪铜前期高点68000上方压力明显，其后也会二次探底，预计目标60000一线（约到4月底）。建议短线空头思维，不要急于炒底或抢反弹！

(责任编辑：晓忠)

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