东航期货：铜价保持震荡，近期方向不明

　　受库存增加及美元兑欧元反弹拖累，隔夜伦铜小幅下跌。由于伦铜方向不明，今日沪铜全天围绕着当日均线上下震荡，盘中交投温和，市场观望情绪浓重。主力合约 0806开盘64410元/吨，最高64880元/吨，最低64220元/吨，收盘64620元/吨，上涨210元/吨，持仓继续减少4520手（逐步向 0807移仓），成交量明显萎缩；现货合约0804收于64090元/吨，下跌140元/吨。

　　14日LME铜库存大增1100吨至 116250吨，对铜价进一步上涨带来压力，值得投资者关注，LME现货3个月升水维持140美元左右的高位。现货行情方面，15日上海长江有色金属市场 1#铜报价：64400-64500元/吨，上涨250元，平水铜升水100元／吨，升水铜升水200元／吨（按期货0804合约价格64300元/吨计算）。

　　机构观点：①JP摩根的分析师Michael Jansen称，上周召开的CESCO铜行业会议总体上再次肯定了在中短期内铜市供应面将继续面临巨大压力，但库存水准不可能太过受压，鉴于需求依然疲软；Michael Jansen表示，需求依然是价格的主要推动因素，若美国经济改善，普遍市场人气提升可能推动铜价上行。②Lehman Brother的分析师Michael Widmer表示，中国最新公布的贸易数据对价格上行的拖累作用不可小觑，基本金属市场的注意力重新转向疲弱的需求成长前景，而此前全球工业巨擘通用电气发布了意外疲弱的业绩使伦敦市场期铜价格遭受再度打击；另外G7国家在上周五的声明中，弃用了长期以来有关汇率的措辞，表示汇率的剧烈波动可能会破坏经济和金融稳定，这一变动支撑美元反弹，这也对期铜价格构成上行阻力。

　　技术上看，伦铜自高位回落后处于盘整态势，近期将考验8500美元的支撑，因此建议投资者暂时离场观望，等待外盘走势的明朗。

(责任编辑：晓忠)

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