大陆期货：锌价重心仍在下移，生产成本或将构成支撑

　　大陆期货：锌价重心仍在下移，生产成本或将构成支撑

　　一直以来市场有关锌的生产成本提及甚少，通常锌精矿成本价格占精锌价格的70%左右。如果以进口精矿计算，加上冶炼及企业的管理、财务、销售费用，每吨精锌成本价格约17000元/吨，再加上冶炼企业10%的毛利，18700元的价格是国内精锌的代表销售价格。如果以自有矿计算，吨成本价格为12000元/吨，国内精锌的加权成本初步估计在13000-14000之间，加上毛利，国内精锌的加权价格为14300-15400元/吨。所以，在近半年锌价下跌过程中，两类生产成本价18000元及15000元都构成锌价下跌中重要的支撑价格。

　　目前，我国已成为全球最大的锌生产国和消费国。但国内锌冶炼企业却并没有因此受益，冶炼产能的分散、对上游资源缺乏控制权等因素使得国内冶炼企业的处境十分尴尬，它们不得不同时应对上游资源价格以及下游产品价格波动的双重挤压。2007年10月开始的国际锌价快速下跌使得国内众多锌冶炼企业，特别是缺乏矿山资源的企业业绩遭受沉重打击。具有代表性的锌业股份2007年的亏损额达到2.7亿元；株冶集团虽然同期实现了7948.77 万元的净利润，但同比降幅仍达81%。锌业股份最新一季度报告预亏，去年全年巨亏的主要原因是去年四季度该公司的主要产品锌锭价格持续暴跌，受到前期存货和公司无矿产原料供应基地、锌精矿需要全部按照市场价外购等因素，公司的锌产品在价格下跌和能源等原材料价格的上涨双重打击之下产生严重亏损。目前的锌价仍在前期创下的低点附近徘徊，该公司短期之内想扭转局面难度较大。锌业股份代表了目前市场一部分群体，面对持续低迷的锌价，生产经营状况已经越来越低迷，一旦锌价再次跌破成本区域，减产或者停产将成为被迫的选择。

　　从最新锌价表现来看，昨日受美元指数反弹拖累，伦锌价格继续走低，技术形态显示锌价重心一直在不断下降，由于短期内金属价格普遍进入调整格局，锌作为基本面最弱的一个品种，仍然有一定调整空间。从国内锌价来看，长期的下降通道清晰，期价技术性反弹仍然较弱，不过前期18000元的成本线有望构成支撑，预计在此位置盘整的可能性居大。中线而言，国内锌现货市场压力较大，沪锌不排除跌破18000元的成本价向着15000元的另一个成本线靠近。

　　世界金属统计局（WBMS）周三公布的数据显示，今年1-2月全球锌市供应过剩71,000吨，报告库存增加39,900吨。1-2月全球精炼锌产量同比增加66,000吨至186.6万吨，其中亚洲国家，特别是中国，为全球产量额外贡献了5,000吨。欧盟27国1-2月锌产量同比增加1.8%，北美自由贸易区锌产量增加16,500吨。1-2月锌矿山产量为180万吨，较上年同期增加15%。1月全球锌需求量较去年同期增加34,000吨，大多数增幅来自于中国。中国1-2月锌需求量为561,000吨，是全球总量的31%。在消费量统计中未包括未报吿库存变化。

(责任编辑：晓忠)

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