近期国内外铝价连续三日出现快速回落，伦铝跟随整个金属板块回落完全可以理解，但令人费解的是，沪铝走势更为疲弱，自本次反弹高点19900元已回落至 19200元，几乎将减产带动的涨幅尽数抹去。应该说，国内20家电解铝企业联合减产5-%10%的行为直接利好于国内铝价，但沪铝价格表现却不如人意，笔者认为主要有两方面原因：一是减产的利多效应短期对国内现货市场影响有限。二是铝市场多头人气不够，不论是现货企业还是期货投资者做多信心依然不足。技术上看，伦铝调整至3100美元正好面临长期支撑线附近，后市有望在此区域逐渐企稳。沪铝减产行情虽然昙花一现，但进一步的回落空间也十分有限，下方 19000元将构成较强支撑，投资者需再次耐心等待铝价真正的春天来临。
此次中国企业的减产对全球铝市场供需影响有限。全球金属统计局最新报告显示，今年1-5月原铝市场显示供给过剩784000吨，高于上年同期的过剩179000吨。其中全球产量增至1648万吨，较上年同期增加 7.9%。全球最大的铝生产国--中国，其铝产量占到全球近33%，1-5月产量增加59.4万吨。全球原铝需求1-5月较上年增加4.0%至1569万吨。截至五月底总的库存超过331万吨，能够满足32天的需求。数据表明上半年全球铝市场供应充沛，国外铝价的上涨更多地在于由能源价格上涨引发的成本推动型，而非供需关系推动。近日伦敦金属交易所仓库铝库存连续大幅增加暗示美国汽车制造商已经削减消费量，交易商普遍预期库存将进一步增加。对伦铝价格构成压力。巴克莱资本表示，这是市场此刻拥有充足的供应且现货采购相对疲弱的反映，现货金属升水明显较低，汽车制造商可能已减少了铝订单，不过其同时预期美国铝需求将会从9月起改善，铝业协会的净新订单指数显示新订单增加，该指数在过去12-18个月内已大幅下滑，但最近开始上升，将反映夏季过后的现货采购。
除了中国在减产之外，全球其他地区铝产量仍然保持较好增长势头。世界顶级铝业生产商俄罗斯铝业联合公司称，08年上半年原铝产量220万吨，增幅7.8 %，该公司08年上半年
氧化铝产量为566万吨，比去年增长1.4%；这一时期的铝土产量为566万吨，同比增长6.5%。
铝铸件等高附加值产品增幅 13.8%，其产量占总产量的52%。俄铝联合公司于07年3月成立，由俄罗斯铝业和瑞士嘉能可公司的西伯利亚-乌拉尔铝业公司合并而成，目前是世界数一数二的铝业生产巨头。
除了铝业巨头产量保持较快增长之外，一些新兴市场国家铝产量情况同样较为乐观，印度最大的铝业制造商印度铝工业公司近日也表示，印度铝业不会随着竞争对手中国的减产而减产。虽然受电力供应影响，包括中国铝业在内的中国20大冶炼企业将减产10%，但印度电力短缺并不严重，印度本地的冶炼厂没有必要减产。公司表示中国铝减产总量100万吨与全球总产量3200吨相比是微不足道的，因此中国宣布削减生产不会带来铝供应不足的问题，除非中国有进一步减产的打算。另外传统铝业产区深受高昂的电价困扰，欧美几家主要的铝生产商已纷纷将新厂建在中东地区以降低成本。中东有两个世界最大的炼铝厂。去年该地区铝产量为175万吨，占世界总产量的3.5%。不过受紧张的政治局势影响，海湾地区铝业供应将受到影响，成本增加、电力供应可能会困扰该地区铝业的长足发展。
(责任编辑：晓忠)
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