申银万国：伦铜疲弱，沪铜破位增仓下跌

　　一．LME市场评论：

　　伦敦金属交易所期铝周三下跌至五周低位，因市场对汽车制造商需求的忧虑，同时美元走强及油价走疲，对期铝价格承压。三个月期铝稍早一度触及2993美元，为6月17日来最低位，最终收报3006美元。铝价因市场库存充足而被压低，尽管中国出现能源短缺。铅锌等小金属走势较为强劲，并未理会原油下跌和美元反弹的影响，但镍价再创新低。铜铝等前期强势品种已经进入调整期，CFTC持仓报告也显示，7月8日至15日一周内，基金持仓减持3349手导致铜价明显下滑。铜铝短期内弱势盘跌的格局仍将延续。

　　二．上海市场评论：

　　今日沪铜放量增仓下跌，技术面上破位形态确立。短期内在伦铜疲软的情况下国内铜价将延续自己的震荡走弱态势。澳洲上市铜生产商PanAust公司向中国一家铜冶炼厂首次装船10000吨铜精矿，加工费非常低，显示出精矿市场的紧俏。这批铜精矿来自于公司位于老挝的矿场。PanAust称，销售的这批船货加工/精炼费不到每磅0.03美元。之前市场认为过低的加工费可能会导致精矿供给紧张且供给可能受到影响。目前看来，出现精矿中断的概率有所下降。而国内的供需数据也表明需求增速下滑较为明显，远期价格贴水较为明显。关注现货价格62000一线的市场支撑情况。

(责任编辑：晓忠)

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