金信期货：油价回落，金属受压

　　受油价大幅回落影响，商品期货市场全线告跌。隔夜外盘铜、锌、铝纷纷下跌，预计今日国内盘将大幅低开。

　　铜：尽管胙日外盘大跌3.54%，但目前的比价仍然较低，不会激起起大量“融资铜”的需求对国内市场的实质性压力较小。但由于国内市场空调行业库存压力巨大，同时3季度又是传统淡季，预计未来2 个月国内空调行业采购量将大幅下降。同时美国新屋开工率大幅下降，美国新屋开工数对铜消费的影响一般滞后2-3个月。我们判断进全年的低点或将出现在未来 2-3个月，价格区间或将下探至50000-55000元/吨附近。但在上游矿石瓶颈打破前我们不过分看空铜价。

　　铝：在中铝下调氧化铝价格后，我们认为铝已经已经横盘整理的趋势，进入下降通道。在油价大幅回落后，能源、电力供应不足问题有望得到改善。对未来电解铝产量的担忧将失去对铝价的支撑作用。操作上逢高作空为住。

　　锌：目前锌基本面依然疲软，而价格仍离主流厂商成本较远，我们判断仍有进一步下跌空间，考虑到伦锌昨夜大跌。操作上不建议盲目追空，但空单可持有。

(责任编辑：晓忠)

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