东银期货：伦铝下探低位 沪铝低位整理

　　今日沪铝区间整理，其中主力AL811合约以17980元略微高开，盘中进行区间交易，尾市报收于18030元/吨，较上一交易日收盘价涨55元，成交量1.8万手，持仓量3.4万手。

　　美国7月新屋销售较前月增加2.4%，年率为51.5万户，但低于市场预期，不过8月美国消费者信心指数上升高于预估，这些数据增加美元的吸引力。而美元走强对基本金属市场人气构成打压，并推动铝价下跌。当前供需基本面仍比较疲弱，交易所库存仍处于高位运行。近日国家对出口铝合金征收15%暂定关税，这一政策的出台将会极大地限制铝合金的出口，国内铝市场的供给将增大，并将会对沪铝期价构成压力。目前对国内铝市场形成的支撑唯有电力因素的预期。而从更远来看，国内宏观政策面的变动将是投资者关注的重中之重，虽然奥运结束后市场预期国家的紧缩货币政策可能会发生松动，且将给经济注入更多资金，来抵消出口放缓给国内经济增长带来的影响，但这些消息并没有得到官方的证实，我们认为无论如何，在宏观面出现好转前，国内铝市供需基本面仍然向淡。

　　总之，当前及未来一段时间，供需面上找不到铝价上涨的理由，反而是有进一步下跌的压力，而在电价销售价上调前，电力因素对于当前弱势区域的铝价支撑会慢慢消耗，建议暂时观望。

(责任编辑：晓忠)

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