天琪期货：悲观情绪影响实体消费

　　经济衰退的疑虑继续笼罩全球市场，全球股市大幅下跌，原油和基本金属市场亦未能幸免，LME锌价下跌92美元至1300美元，上海市场承接隔夜美盘的跌势，以跌停板11025元开盘，全日封停在跌停板上，全日下跌460元。上海现货零号锌报10400到10500元，下跌700元，现货贴水继续扩大至 500元，但低位买盘仍然不积极，市场悲观情绪非常浓。

　　GFMS金属咨询公司周二预计2009年锌平均价将在1150美元。不过更多的业内人士表现得相对乐观，在LME年会调查中，有64%的人认为锌价在明年的均价将跌至1500美元/吨，这大概是90%的锌平均成本。与会者观点基本一致， 2009年锌仍然会供过于求，锌价将维持在成本线下运行。

　　目前基本金属价格的快速下跌已经开始影响到实体经济，小型生产企业难以为继，相继倒闭。大型企业低价大量抛售现货，导致现货一直低水。下游企业不敢大量采购，恐怕价格继续下跌。因此价格尽管跌至成本以下，但需求仍然不旺。

　　目前基本金属下跌主要是全球经济衰退导致的系统性风险，国际锌的成本价在1650美元到1700美元左右，折合成到岸价人民币大概在14500左右，目前的现货价格已经跌入30%的成本。与3000美元左右的铜成本价相比，锌价的下跌空间应该较为有限，继续持有多锌空铜的中线套利策略。

(责任编辑：晓忠)

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