中证期货：金属窄幅波动，酝酿短期反弹

　　LME铜价报收4730美元/吨。窄幅波动。成交量、持仓量均有小幅波动。资金方面没有给出更多的提示。

　　昨日的相对弱势主要还是美国经济数据较差。以及对中国经济下滑的担忧。库存、升水等基本面相对平静。国家统计局公布了9月铜产量。同比增4.7％，但环比1.1％，为连续第三个月国内精铜产量环比减少。当然，9月进口的增长弥补了部分产量的不足，总体供需方面变化不大。并且考虑到10月进口环境的改善，进口还有可能增加，现货持续紧张的可能性不大。

　　再上周的下跌中，更多考虑到股票市场的影响。但目前金融市场人气有所还暖，所以铜价本周也将有所反弹。我们维持昨日观点：近涨远低。

　　技术上，本周创下4545的阶段性新低后，可能回归到4500～5600美元/吨的区间振荡。不排除能够给出5600一线再度抛空的机会。

　　操作上，等待反弹中的抛空机会。短线，区间振荡思维，短多轻仓参与。

　　铝价昨晚，表现相对弱势，相比其他金属。场内铝再度接近前期低点，2160美元/吨一线。主要的压力还是来自库存的增加。昨晚再增5000多吨。目前LME和SHFE库存均为历史最到水平。铝价长期的制约因素不变。但我们仍然维持，近期将受到成本支撑的观点。

　　锌昨晚也是窄幅波动，变化不大。持仓减，成交量增。平仓盘增加。也到相对平台后难于有大的表现。昨日国内早盘下跌，逐渐恢复两市比值。后期两市同步波动的可能性更大。昨天如果有轻仓介入的多单，可持有。

(责任编辑：晓忠)

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