金鹏期货：美元软中国减产 触底反弹收高

　　因美元走软和中国减产，暂时抵消了需求忧虑，伦敦金属交易所(LME) 期铜13日从稍早触及的三年低点反弹，小幅收高。LME指标三个月期铜盘中一度跌至3,520美元/吨的2005年9月来低点，但之后收复失地，尾盘收高 9美元，报3,630美元/吨。库存方面，尽管中国多数炼厂减产，LME铜库存13日又增加了2,525吨至272,625吨,为2004年3月来最高。

　　生产上面，第一量子矿物公司日前表示，第三季度该公司获利下降20%，但第三季度铜销售量同比增长49%达到9.0698万吨。该公司2008年产量将从之前的31万吨增至32万吨。Collahuasi铜矿计划明年增产20%.目前其每年产量约45-50万吨，为了增加铜产量，公司计划将每日矿石日工量从目前的14万吨增加到17万吨。

　　哈萨克斯坦官方公布的数据显示，今年1～10月份，哈萨克斯坦铜产量较去年同期增长1.5%至330610吨。其中，10月份精炼铜产量为36356吨，环比下降12.2%，但较去年同期增长28.2%。

　　此外，国家统计局13日公布10月精炼铜产量同比下降8%,至293,900吨，这主要是10月铜价暴跌导致铜业企业纷纷减产。海关总署公布数据显示， 2008年10月份我国未锻造的铜及铜材进口量为23.12万吨，月环比增加17.33%，1～10月份累计进口213.32万吨，累计同比减少 8.5%，当月未锻造的铜及铜材进口金额达16.31亿美元，累计进口额为167.65亿美元，累计同比增加2.7%；10月份我国废铜进口达40.65 万吨，月环比减少20.52%，1-10月份累计进口达484.15万吨，累计同比增加6.5%，当月废铜进口金额达4.13亿美元，累计进口额为 54.27亿美元，累计同比增加7.7%。利用废铜作原材料的精炼企业，在采购废铜尚未产出就形成了较大的亏损。受此暴跌影响造成了废铜进口单的违约现象出现，铜价不确定性下，废铜进口商减少订单，进口量萎缩。目前铜价低位，现货市场比较活跃，到岸升贴水近两日来有所提升。另外从现货保持700～900元的升水也可以看出，市场在低位下对铜的需求开始增加。

　　但是，从宏观环境上看，目前全球经济疲软的状况并未得到缓解。美国消费者支出正在放缓，美国消费支出占了美国经济的3/4，无疑会对美国经济造成更大压力。欧洲陷入衰退的证据越来越明显，最新数据显示，德国第三季度GDP下降 0.5%，第一季度下降0.4%，从而宣布德国经济陷入衰退。中国方面，房价在走低，消费增长放缓，出口下降，虽然政策在加大财政支出力度，积极加大固定资产投资带动经济增长，但在短期内难以起到作用。这些表明，目前全球经济仍在滑向衰退，风险远未排除。因此，综和各方面因素分析来看，铜价仍是当前高于边际成本的唯一有色金属，基本面的恶化仍会令铜价深受压力。

(责任编辑：晓忠)

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