广晟期货：铝价向下突破 后市看跌

　　本周，伦铝价格在低位震荡后破位下跌，三月期铝价格周开盘1933美元，最高1935.5美元，最低1770美元，收盘1786美元，较上周下跌151美元。伦铝库存在本周增加了12万吨至172万吨，加上受美国失业人数飙升、国际油价大幅下挫以及美国汽车工业巨头前途未卜等不利因素的影响而引发美国股市连续遭遇重击，拖累基金属价格向下突破低位运行区间。

　　沪铝价格跟随伦铝价格走势，在低位区间运行一个多月后选择破位下行，沪铝主力合约0902周开盘13700元，最高13875元，最低12990元，收盘13260元，较上周下跌480元。沪铝价格相对于伦铝价格来看，稍显坚挺，支撑因素是国家财政部17日表示，从12月1日起将牙膏等部分华工产品、石材、铝板带等有色金属加工材等商品退税率分别由5%、9%提高到11%、13%。从退税的角度看，此次调整对于提高未来板带出口竞争力提供了一定的帮助。但是，中国需要的是更多的高端产品出口，对于低附加值产品，甚至铝锭的变相出口仍然会坚决的打击和抵制。

　　金融危机肆虐，全球经济都继续遭受着冲击。美国劳工部20日报告，上周首次申请失业救济的人数意外增加，达到 1992年以来的最高水平。10月份费城制造业指数与先行经济指标均出现下降。经济数据显示美国经济形势继续恶化。欧洲经济状况也跌进低谷，数据显示，欧元区自1999年成立以来首次进入经济衰退。

　　金融危机冲击下，市场情况极其低迷，世界金属统计局数据显示，今年1-9月铝市供应盈余 108.3万吨。尽管减产消息不断传出，但是消费低迷的严重程度日趋加深，供应量远远超过消费量。而且，铝行业减产的同时，也有不少地区根据地缘优势发展铝业。受益于较低的能源价格，阿拉伯铝行业的大型扩张项目仍有望在2010年完成，海湾合作委员会国家将成为该地区主要的铝生产者。据悉，2010年之前该地区铝行业投资额将达到80亿美元，是2002年的两倍之多。目前海湾地区仅有两座铝冶炼厂：迪拜铝业公司年产90万吨的冶炼厂与巴林铝业公司产能86 万吨的冶炼厂。不过已有11个铝冶炼厂项目正在建设中或处于计划阶段，并有望在2012年投产。种种迹象表明，铝价下跌的脚步还停不下来。

　　伦铝在1900美元区间整理一个月后终于向下突破，短期内在美元强势的压制下，预计会滑向1650美元寻求支撑。国内沪铝主力合约在13500元盘整了近一个半月后也向下寻找支撑，图表上看依旧是弱势格局，空头排列没有改变。

(责任编辑：晓忠)

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