国际期货：铝价可能会在10000-13000元一线振荡

　　上周五金属市场继续大幅下挫，铜铝锌价下跌幅度均超过4%。虽然道琼斯指数收盘明显上涨，但并未对金属市场带来支撑，我们认为这是由于第四季度疲软的经济令投资者极度悲观，形成了对金属市场第二轮卖压,强烈的看空预期将会令金属价格跌至难以想象的低位,这一点从锌价的走势上已经可以得到验证。近期市场的走势仍然是对四季度糟糕经济状况的提前反应，目前公布的经济数据指标都显示全球经济正在继续下滑，并且这种趋势在短期内不会得到改善，需求快速萎缩，工业产出表现低迷，金属的消费受到了明显的抑制，出于对包括中国在内的全球经济前景的极度悲观，金属市场抛压不会很快结束。从技术上看，铜价的这轮新的下跌，目标位将直指2500美元或20000元，因而我们建议投资者继续抛空.

　　锌价的压力相对较轻，因目前矿山正在大量减产，而冶炼厂也面临着极大的压力，据我们估算，目前全球70%的冶炼厂的成本线在8000元，而在熊市中价格跌破70%的成本线仍然是正常的，因而我们认为锌价的低点应 8000元一线，不排除跌破8000的可能性，但价格在8000元下方运行的时间应极为短暂，价格的企稳仍需要整个经济环境的稳定，以及更多的冶炼厂减产，预计未来三个月，锌价仍将面临较大的压力。在目前空前的危机面前,没有出现金属冶炼企业破产是不正常的,或者说情况还不到最艰难的时刻,因而我们认为金属价格的下行压力应该仍然存在.

　　据我们了解到,目前铝的压力仍然很大,最新的调查得知,很多自备电厂的电价成本在0.2-0.25元之间, 最低的霍煤鸿峻则可能在0.12元,这意味着国内拥有自备电厂的铝厂的平均成本将会低于12000元,因而铝价的下行空间仍然存在,不排除其最终跌至 10000元下方的可能性,但很显现目前11000 元是难以支撑的.价格的下行空间仍然存在.铝价仍然等待着更多的减产出现,在产能过剩而经济极度低迷的情况下,必须有大量的企业停产,在没有看到电解铝企业出现破产的情况下,我们不认为铝价能有好的表现出现,在未来三个月,铝价都有可能会在10000-13000元一线振荡,很难有大的起色,因而不能对铝价抱有太多的希望.

(责任编辑：晓忠)

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