国贸期货：供应过剩大山压顶，金属易跌难涨

　　【市场综述】

　　周三，伦敦铜下跌，铝锌上涨，纽约原油、美元指数双双暴挫。伦铜跌幅一度超过3%，收盘时有所回升。

　　供应过剩仍是压制金属的主要因素。17日，全球金属统计局WBMS数据显示，1-10月，全球铜市过剩3.06万吨，去年同期短缺13.8万吨；全球铝市供应过剩113.2万吨，去年同期过剩4.4万吨；全球锌市供应过剩4.9万吨。全球主要铜冶炼商德国NorddeutscheAffinerie AG 公司称，2008财年（2007年10月至2008年9月）加工的铜同比增加44%至160.6万吨，阴极同产量增加49%至85.2万吨。上月北美铝订单冶炼产品订单垂直下跌，年比下降了23.7%（不包括罐料），每个项目订单都严重萎缩，最差的是铝箔和铝板，年比下降了27.4%，压铸模具下降了22.8%。据贸易商称，氧化铝正面临过剩，目前的价格约200美元/吨，预计底部在150-160美元。

　　库存持续攀升。17日，LME库存变化：铜增加3,275，为321,900公吨；铝增加99,150，为2,041,825公吨；锌减少25，为232,300公吨。

　　市场对OPEC减产的回报是纽约原油大幅下挫。石油输出国组织(OPEC)17日达成协议，宣布将自明年1月1日起，每日减产220万桶原油。较9月产出每日减少420万桶，OPEC目标产量为2484.5万桶。

　　【操作策略】空单持有。

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(责任编辑：晓忠)

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