长城伟业：基本金属继续上扬

　　周二伦敦交易所基本金属继续大幅上扬。期铜上午开盘后迅速拉升3300美元上方，后震荡小幅波动，而进入场内交易后再度上扬，终盘报收于3390美元，上涨200美元。期锌上扬速度弱于铜，全天维持震荡上行，终盘报收于1319美元，上涨19美元。上海交易所基本金属追随外盘走高，期铜主力合约再度涨停，至逾四周高位，累计涨幅达14.44%。根据期交所规定,该合约在连续涨停三天後,今日将暂停交易一天。期锌主力合约，报收于11145元，上涨620元，涨幅达5.6%.

　　LME库存继续增加，日增幅1450吨，目前已达到34.3万多吨的水平。其中增加库存较多的地区是鹿特丹增450吨，新奥尔良增425吨，釜山增200吨。近期库存增加地区已不在局限于欧美，亚洲仓库也在悄然加入。LME取消仓单变化不大。现货升水较前日有所减少，目前仍维持在35美元的位置。本轮上涨行情是受各国政府经济刺激计划预期以及国内现货的支撑，其次前期跌幅速度较快，通常带来的反弹也是距离的。此外，因基本金属价低且有机会迅速成长，指数基金权重调整料在一定程度上也是本次拉升价格的动能之一。但是我们认为，本次上涨行情主要不是增仓,而是空头减仓所致,有点止损的味道。而指数基金权重调整所带来的上冲动能，相应也会随着调整完毕而落幕。这些都与牛市中的上涨有天壤之别，预计反弹空间也不会太大。技术角度上，60日均线压力也将会压制价格。期锌方面，同样受到权重调整影响，基本面方面改变不大。这波上涨行情，似有追随其他金属上扬的意味。

　　沪铝昨日继续上涨。主力合约0903以11850的价格开盘，较上一交易日有所走低。但开盘后不久价格逐步走高。价格最高上探至12240，最低11710。尾盘收于12100。成交量创出近日高点，达到638792手，持仓量也进一步增加，一共增加6944手，达到120086手。但从主动性成交的数据上来看，似乎空头仍旧略略占上风，和上一交易日一样。外盘：313852；内盘：324940。两者比例达到49：51。

　　主力持仓来看，空头持仓变化较为明显。0903合约多头前20名会员增仓2068手，空头前20名会员增仓3725手。空头增仓超过1000手的有两家会员，分别是浙江永安和浙江大地，增仓1049手和1439手。但空头主力方面也有一家单位减仓非常厉害，是国泰君安，减仓1831手。相形之下，多头主力的持仓变化较为稳定。持仓变化都没有超过1000手的。其中增仓最多的是上海中期，增仓911手，银河期货和浙江大地的增仓也超过500手，分别是562手和754手。多头减仓量较大的有中粮期货和中财期货，分别减去335手和420手。总体而言，在这一日内，多头对未来的观点比较稳定，而空头总体上心理分歧较大，并且采取的力度也较大。

　　国际上目前炒得沸沸扬扬的是指数基金的调整引发的有色金属价格的上涨。由于道琼斯AIG商品指数在近期内将要做出调整。国际上的指数基金将根据指数各个商品权重的调整来调整自己的资产分配比例，以便使得指数基金的表现和指数本身的表现高度拟合。指数基金在资产上的调整引发了其他一些投机资金的跟盘。今年商品指数将在金属方面增加权重，因此近期内金属的价格有可能在这些资金的推动下发生了上涨。

　　商务部、海关总署对加工贸易限制类目录进行调整，其中取消了原本56个有色金属限制商品中的31个限制。

　　有业内人士指出，金融海啸下中国出口业务骤减，政府部门不仅从税收上给予优惠，还重新开启原本禁止的有色金属加工贸易大门，旨在缓解企业利润大幅下滑的态势。

　　LME铝价昨日突破1600的整数关口，目前最新价已经达到1622。场内也已达到1605。从图形上看，LME铝价已经突破了过去箱体震荡区间，铝价可能还将继续上涨。

　　操作上，继续保持谨慎作风。可以跟随短多，但需要设定好止损。空头建仓目前还为时尚早。仍旧适宜观望。

(责任编辑：晓忠)

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