长城伟业：基本金属进入震荡盘整期

　　周四伦敦金属交易所基本金属大多震荡下行。期铜早盘开盘后逐步下跌，进入场内交易后速度稍微减弱基本维持震荡盘整，电子盘报收于3222.5美元，下跌 82.5美元。期锌走势同样呈下跌趋势，虽然在下午价格得到一定支撑，但在场内交易中再次下跌，电子盘报收于1227美元，下跌38美元。上海交易所金属价格走势追随外盘下跌，铜主力合约虽没有延续近期升势，但在外盘连续两天大幅下挫的影响下并未连带大跌，可看出国内支撑力度仍然存在。昨日主力合约报收于 25760元，下跌480元，成交量创历史新高。锌主力合约昨日跌停，下跌560元。

　　周四LME库存继续大幅，日增加6375吨，总库存至357700吨，为1994年2月来最高。其中增加库存较多的地区是鹿特丹增4875吨，釜山增1000。取消仓单方面近期变化不大，库存增加波及全球，增加势头难改，对价格的压力增加。现货升水较前日有所减少，目前维持在30美元上方的位置。目前商品指数权重调整继续支撑铜价，道琼AIG指数将自 1月9-15日进行调整,将重新估算其年度指数个别商品的权重,标准普尔GSCI指数权重调整在1月8-14日进行，预期均会增加铜的权重. 国内方面，沪铜主力合约近期反弹幅度超过17%。昨日虽然下跌，但在外盘大跌拉东下其没有出现大幅下挫足可见支撑力度的存在。其短线回调压力尚存，但较难跌破前期低点。且国内春节前备货，春节后现货市场也将逐步活跃。CU0901、CU0902、CU0904-CU0907、CU0911、CU0912合约今日将恢复交易.

　　继国家物资储备局决定向中国多家电解铝企业收储30万吨电解铝之後,铜、锌和镍等有色金属品种也将有望获得收储. 建议计划中还包括铜40万吨、锌40万吨、镍2万吨,而恢复铜、镍、铝材等有色金属加工贸易的建议也被商务部采纳.最终国家如何实施,选择哪些品种,何时收储都需要多部委共同协商解决.这也是国家支持企业最直接的手段,但并不一定能完全解决企业面临的困境。

　　昨日沪铝暴跌，直接被打回到了跌停板。主力合约0903以11810的点位低开，但随后价格又逐步爬升，最高上探至12200然后滑落。在11900附近徘徊了一阵以后13：45之后价格发生跳水，直接跌入跌停板11735，其后跌停板再没有被打开过。成交量缩减明显，到288846手，持仓量大幅减少，下降 16594手，到99742手。空头主动成交迹象明显：外盘134862；内盘153984，比例达到47：53。显示空头意志坚决，反弹局势已经遭到扭转。主力持仓上，多空双方主力均发生大幅减仓。多头前20名会员一共减仓2968手；空头前20名会员一共减仓3999手。在这次价格下跌的大潮中，空头主力的缩减反倒比多头主力要来的严重。空头主力减仓最大的为成都倍特，缩减1247手。前20名会员中增仓的仅仅只有瑞达期货、金瑞期货、珠江期货和东证期货四家公司。多头方减仓最大的为中粮期货，一共减仓931手。增仓的也不多，量大的只有青铜峡增加了200手。加上持仓800手这一整数数字可以看出青铜峡的单子是典型的套期保值单，对市场的影响基本上应该视作中性。空头主力的大幅减仓行为多少会让人产生疑虑。

　　现货市场价格波动剧烈，继昨日上涨之后，随着期货市场的暴跌，现货市场价格同样发生暴跌。长江均价报12140，下降500点；南储均价报12160，下降490点。两地价差目前已经缩小到了20个点。Lme铝库存继续增加，1月8日增加23825吨，目前已经增加到2394175吨的高位。持续不断增加的铝库存压制了铝价反弹的空间。据伦敦1月7日消息，荷兰铝生产商Vimetco周三表示，将削减在罗马尼亚今年的铝产量44,000吨，因价格下跌。公司在11月时曾表示，可能在罗马尼亚减产65,000吨，除此之外，今年在中国减产95,000吨。Vimetco一发言人称，在罗马尼亚的生产未受到俄罗斯和乌克兰之间的天然气争端影响。伴随国际铝价的继续下挫，将继续有铝生产商做出停产或者减产的决定。昨夜LME铝价继续下跌，截止到7：21，电子盘价格已经跌至 1555。场内铝昨日跌去2.45%，到1555的水平。

　　反弹结束的迹象已经越发明显。唯一表现例外的是国内空头主力持仓的缩减。有可能是上午空头离场，而下午跌停以后失去离场机会所致。价格变化和持仓量变化的相关系数为0.25996。可见此次价格的下跌并非主要都是空头力量所致，多头获利平仓也是一个很重要的因素。综合分析，今日铝价可能还是保持继续下跌的态势，但多空双方可能仍有一些争夺。操作上，还未进场的空头可以考虑选择一个合适的位置进场。

(责任编辑：晓忠)

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