西南期货：减产刺激金属触底反弹，收储刺激沪锌坚挺

　　路透最新消息：国储以11800元/吨价格收储锌5.9万吨。

　　隔夜中国海关公布，中国12月铜进口较上月增加32%，较去年同期增加28%。中国分析师表示，进口增加主要因国内供应已经下降，且套利交易是影响进口的因素，而非需求增加。

　　澳洲金属业周二又出现新一波减产，三家主要矿商缩减营运，并将扩张计划搁置，以期因应需求和价格的下跌。力拓、Xstrata和澳洲基本金属矿产业者 OZ Minerals宣布削减铜、锌和铁矿营运，以设法控制成本并保护利润率。Xstrata周二表示，将调整昆士兰省Mount Isa矿区及金属加工园区的铅锌运作，此外其Handlebar Hill露天铅锌矿区也将从2月12日起停止，以其他矿区生产取代。

　　铜：LME铜价开于3320点，在国内铜价跌停的情况下被拖累下滑，LME库存公布后价格加快回落速度最低探至3120点，其后在原油反弹和国外矿场减产的消息带动下，价格大幅反弹，最后收于3365点，较前日上涨105点，涨幅3.22％。铜库存大增5350吨，至374850吨，为5年来最高。 LME铜在大幅反弹至3500点附近后，受阻出现较大回落，但在3200点附近亦有较大支撑。预计短期内LME铜后市将会在3200-3500区间内震荡调整。

　　沪铜0903合约因伦铜的大涨而高开于27530点，但价格在28000点附近收到极大阻力，价格在开盘价附近横盘之后，在10点半左右开始下行，午盘收盘前跳水并一度翻绿，午盘收于27120点，较前日结算价上涨120点，涨幅0.44％。由于0903合约昨日跌停板为 6％，较其他合约多一个1％点，因此0904等合约已领先翻绿，0903和0904合约正在换月之中。今日现货价格29600-29800点，升水0- 200点。现货市场进口铜占主导地位，但国产铜亦有所增加，但优质铜仍紧缺，市场成交一般。

　　沪铜昨日再度创出本轮反弹来的新高，上方受到60日均线压制，且价格接近前期28000－30000点的平台，在伦铜回落后价格被迫下行，虽然盘面来看国内相对较为抗跌，但必须注意到的是国内的现货升水已大幅回落，后市可能将会在24000-28000点的大区间内宽幅震荡。建议：观望或少量持有空头。

　　铝：LME铝昨日跟随金属大幅回落，最低曾探至1464点，其后虽然有所反弹，但力度极小，最后收于1515点，较前一交易日下跌5点，跌幅0.33％为三个品种中唯一一个下跌的。LME铝库存继续增加10950吨至243万吨，为近14年来最高。LME铝前期虽然一度突破1600点，但其没有确立站上该平台，在周边市场的带动下快速回落，短期将在1450-1600的区间内震荡，中期因基本面状况依然不佳，后市依然维持看空。

　　沪铝0903合约今日以11960点小幅高开，开盘后价格未能站上12000点，价格转而回落，并始终受制于均线，午盘收于11935点上涨210点涨幅1.79％。现货市场成交价在12210-12250点附近，贸易商惜售市面可流通货源不多，下游厂商接货意愿不强，整体市场成交十分清淡。沪铝为近期反弹最为疲弱的一个品种，在其他两个品种相继出现三板的情况下，沪铝没有出现一个涨停，但却出现一个跌停。建议：观望或少量持有空头。

　　锌：LME 锌昨日跟随金属大幅下挫，但锌的跌幅相对较小，最低触及1210点，但在厂商减产的消息刺激下，价格快速回升并突破1300点，收盘1305点较前一交易日上涨50点涨幅3.98％。LME锌在1300点附近冲高回落，目前该点位附近为大盘整区间的顶部，价格短期虽一度突破但又快速回落，不过在千点大关处存在较强支撑，因为这是过去数年来长期横盘的区域，不排除价格在此长期横盘反复震荡的可能。

　　沪锌0903合约因收储的预期而坚挺，上午高开近3％，其后一直在均线附近波动，午盘收于11135点，较昨日上涨375点涨幅3.49％。收储的数量较市场传言少了一大半，而且价格较目前的现货价格高大约400元，较市场预期低。现货价格在11350-12350点，上游冶炼商低价惜售，出厂价略高且放货较少，市面流通货源较为紧张，下游消费持续低迷，成交清淡。锌沪锌突破前期万点平台，价格攀上一个台阶，但11000-12000点上方受到极大抛压；不过下方10000点关口附近也有较强支撑。建议：观望或少量持有空头。

(责任编辑：晓忠)

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