国际期货：短期内铝价将继续维持强势

　　昨天金属市场小幅上涨。LME金属价格在经历了近日的大涨之后，昨天出现了调整的走势。市场目前在好于预期的经济数据中获得信心。美国好于预期的房屋数据以及自08年6月份以来制造业的首次回升令投资者感到一丝安慰，从去年四季度的恐慌抛售中逐渐恢复，空头也在近一个月里逐渐平仓。而国内新的制造业指数则显示中国经济可能已经触底。中国制造业持续增长的势头从去年11月份陷入谷底后一直在改善；但仍处于50之下的收缩水平。坦率地说，情况仍在不断恶化，不过恶化的速度不像 11月和12月那么快。不过，由于以前的基数较高和刺激措施完全显现的滞后效应，至少2009年第一季度制造业活动的增长与去年同期相比仍将疲弱。不可否认，中国经济情况并不像想象中那样不可收拾，作为全球最大的铜消费国和最大的铜消费增长引擎，中国经济的逐渐企稳将有利于金属价格的稳定。

　　目前全球铜市场的走势仍然在关注中国市场的消费状况，中国的消费形势将对铜价带来重要的影响。目前库存方面的压力仍然较为明显，总量已达50万吨的库存表明市场的消费仍然不佳。不过对于未来的走势，笔者认为铜价在本月仍有上行的动力，目前的铜价仍然处于比较低的水平，这将继续吸引中国增加隐性库存的动力，而新年过后，随着国内基础建设的启动，包括农村电网和城市电网的改造，以及家电下乡，国家扶持汽车工业等仍然对国内消费带来有力的拉动作用，当然这种拉动作用是一个长期的过程，但仍然有利于支撑市场的信心。而近日的市场将仍然表现为市场信心恢复对铜价带来的上涨动力，好于预期的经济数据将会对市场信心带来明显的支撑作用，并推动铜价在本月继续上行。不过我们仍然需要关注道指以及原油价格可能出现的负面走势对铜价带来的不利影响。操作上建议买入。

　　锌价也在铜价的带动下上涨，有消息称中国方面的需求正在增加，国内市场表现较为强劲，市场关注中国的基础设施建设对锌需求带来的拉动作用。目前整个市场仍然关注经济面的可能变化，以及中国及全球新的刺激经济计划对金属市场带来的影响，近期经济数据的改善将会使价格方面获得支撑。矿山及冶炼厂方面，目前的减产力度已经较为有力，而亏损的产能可能会继续关闭，这将对市场带来有利影响，而后期市场的关注点可能会逐渐转移到经济方面是否能够对需求带来的新的刺激，这也将是能否推动锌价出现持续反弹的主要动力，虽然短期内这种动力可能还不会出现，不过锌价近期仍将继续跟随新的经济数据改善带来的利好影响，预计后期锌价继续振荡上行。

　　铝价近期的走势较强，因后续收储消息以及节日铁路运输紧张等因素影响，春节期间现货市场铝到货量较往年同期明显偏少，这对铝价带来了有利影响。由于目前春节假期的影响并未完全结束，下游铝材厂开工不足，而电解铝厂的货也并未到达市场，因而短期内铝价可能会继续保持相对的强势，而经济数据的改善也将对铝价带来支撑，短期内铝价将继续维持强势。但随着运输的恢复压力可能会重新出现，并对铝价带来不利影响。

(责任编辑：晓忠)

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