迈科期货：金属震荡等待中国消费买盘

　　上周伦敦金属整体维持前期震荡，在基本面极度疲软与旺季消费有所恢复以及减产支撑下期价暂时处于上下两难的窄幅震荡格局。伦铜周五小涨，期价仍然维持在均线系统之上，形态上有获得支撑后重新上涨的可能，而均线系统已在3400一线粘合走平，对期价的支撑作用较大。基本面，库存持续上升以及美欧经济数据的疲软令市场信心不足，而中国上两周已经出现信贷宽松造成的金融市场全面回升，并且国内现货铜供应紧张的情况未有改变，进口铜始终有利可图，加上国内加工厂还会陆续开工，中国消费买盘还会对伦铜产生支撑。因此，笔者对于旺季价格有所反弹的预期不变，只不过疲软经济背景之下旺季反弹高度预期较小，期价还会震荡有所上行。操作上，国内28000一线存在技术支撑，可逢低少量买入持有，等待下游普遍开工会价格的回弹。

　　伦铝上周一直震荡回落，期价仍处于技术压力之下，有可能再次测试前低1340一线的支撑，由于库存持续增加，现货贴水也略有扩大，期价仍然疲软。不过中国铝现货一直维持强势，导致对伦铝比价大幅提高，中铝资金链已非常紧张，市场重新谈论国家收储的事，估计在旺季炒作初期还会对铝价形成一定的支撑，令其不至马上大幅下跌，技术上看，铝价在11700一线均线系统粘合开始形成支撑，期价可能还会在12000上下反复震荡，操作机会不大，建议等待急涨后的重新抛空。

(责任编辑：晓忠)

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