海通期货：季节性需求回升预期 铜市反弹依旧

　　【外盘综述】

　　受沪铜上扬和库存缩减影响，隔夜LME铜震荡上行，盘中一度上升至高点3542.5美元，收盘上涨75美元，至3480美元，涨幅为2.20％，交易量较前一交易日大幅减少，持仓量几乎没有变化。公布的数据仍然疲软不堪，截至2月21日当周的美国首次申请失业救济人数升至26年高点，同时1月份耐用品订单较上月下降5.2%，降幅远高于市场预期，抑制了铜市反弹幅度。

　　【内盘综述】

　　昨日沪铜跳空高开，主力合约905开盘价27890元，早盘受国务院审议并通过有色金属振兴计划影响，多头买盘推动下一路上扬，一度冲高至28450元，午盘股市跳水导致多头减仓铜市冲高回落，收盘上涨220元，至27820元，涨幅为0.80%，市场成交活跃，总成交505726手，持仓量增加2226手。现货方面，长江有色金属1#铜现货报价29100~29300元，上涨475元，升水幅度为250~450元，上升125元，上海有色金属现货报价29100~29350元，上涨450元，升水变化不大，现货的坚挺支撑了铜市上扬。

　　【基本面】

　　LME铜库存再次出现缩减，周四库存减少2925吨吨，总库存为545475吨，从库存分布情况看，主要来源亚洲库存的减少，预期有望流入国内，注销仓单量为36575吨，注销仓单比例近期呈现逐步上升的态势，现货对三月期铜贴水变化不大，贴水为33美元，短期库存的降低和注销比例的增加提振了铜市人气，市场预期国内季节性需求有望回升及目前现货的坚挺对铜市产生了较强支撑。

　　【技术分析】

　　LME铜短期压力前期高点3670，此价将遇空头抵抗，不易追涨，短期支撑位已逐渐上移。技术上看，今日沪铜占稳28110元，将会持续上扬，短期压力位28810一线。

　　【操作建议】

　　短多交易，关注阻力位能否有效突破。

(责任编辑：晓忠)

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