7月7日期铜午评：维持震荡走势 沪铜盘终持平

　　上海期铜7日早盘微幅整理，因美元上涨且投资人担心主要经济体需要更长时间才能克服经济衰退。上海期货交易所(SHE)期铜主力910合约在7日以39,100元/吨开盘，收至39,160元/吨，持平；现货907合约收于39,600元/吨，上涨40元/吨。

　　伦敦金属交易所(LME)3个月期期铜7日亚洲电子盘维持跌势，有市场参与者认为未来期铜将遭遇下行压力。北京时间10:28，LME3个月期期铜报 4,933美元/吨，较7月6日kerb时段交易价下降37美元。主要市场参与者称，虽其仍看好期铜中期走势，但到目前为止，2月至6月价格恢复期的大部分回调或重新盘整都已完成，这一期间铜价一度涨至5,400美元/吨的价位。

　　一位不愿具名的投资人表示，关键支撑位4,680美元/吨至4,700美元/吨面临严峻挑战，一旦该支撑位被果断击穿，将可能使期铜跌至4,500美元/吨。短期内价格回升将先后在5,060美元/吨至 5,080美元/吨和5,180美元/吨至5,200美元/吨间遇阻。期价只有在打破这一区间并稳定后才能再获上涨动力。

　　美元全线上涨，因投资人在争论全球经济复苏的前景，规避风险和买入较安全资产。股市下跌，因投资者担心经济复苏的潜在强度和时间，且决策者已表示担忧全球经济下滑远远还未结束。LME铜库存增加900吨至269,175吨，取消仓单占库存比例大约为5%，5月中为20%。MF Global在报告中称，就业数据可能令市场再度担心将出现一个’W’型的经济衰退，即在出现一个经济复苏的虚假阶段后将有另一次经济下滑。

　　国内方面，在经历了上半年几乎翻番的快速上涨之后，有色金属市场明显透支了“中国因素”带来的利多影响，而在基本金属消费淡季来临和中国需求边际效应递减的综合作用下，下半年的有色金属市场正面临巨大的回调压力。

　　在刚刚过去的6月份，有色金属价格纷纷走出了震荡整理的行情。金属价格创下新高后回调，表明基本金属仍然需要下游需求的进一步确认。中国上半年大量进口基本金属，主要是由于下游需求恢复以及国家收储，国内外套利空间的存在，导致大量基本金属从国外运抵中国。但是大量进口的基本金属一部分成为工业库存，留在了生产厂家以及贸易商的仓库里。因此，未来金属价格要维持高位并继续上涨，有待于经济的进一步复苏带来对有色金属需求的大幅增加。

　　东方证券研究所最新一份报告表示，由于第三季度是基本金属消费的淡季，相对于二季度基本金属的消费需求有所减弱，因此金属价格也可能出现调整。随着国内外价差的进一步缩小，套利空间也不复存在，而需求减弱也不利于基本金属的进口。另外，在目前的价位，国储收储的动力也正在减小，因此，他们认为像上半年这样的进口增速难以维持。

　　显然，尽管中国保持了较快增速，但有色金属前期的上涨已经透支了“中国因素”对全球铜价的利多影响，单单一个因素也难以承担继续推高基本金属价格的重任。加上现货市场供过于求的现状对期货市场的利空影响，分析人士认为，总体来看，目前价位下跌空间远大于上涨的空间，7月份沪铜仍处于寻底过程中。

(责任编辑：晓忠)

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！