实达期货2004年交易策略网络年会现已召开。在12月13日～12月17日（每日9:00-17:30），将有国内外专业机构嘉宾、实达期货交易员和研究员在线解答问题，欢迎大家参与交流。
LME圈内交易评市
・SB
近期升水紧张和仓位结平
交易者不愿建立新的头寸，年底前市场平仓行为明显。在FOMC宣布再升高利率0.25％，并暗示未来的财政政策之前，今天市场疲软程度加深。与美元相关的交易主导了价格波动，而清淡的市场成交放大了汇率对基本金属的影响。市场注意力进一步的集中到美元疲软，因为10月份的贸易赤字创新高，达到554.6亿美元，超过了预期的530亿美元，同时超过了2003年的总额。工业生产数据少有惊喜，和市场预期（11月增长0.3％）基本相符。
铜：中国和部分基金在近期价格下跌后意外的表现和消费买盘的支持，市场反弹上100MA，尽管市场同时存在圣诞节和新年之前市场平仓的压力。近期价格也受到了美元的支持，美元重新下跌。12月紧张被认为是从近期向远期调期所致，升水重新表现强劲。技术上，支持持稳，3000点阻力需要被突破以确保对3150的测试。
铝：虽然铜的上涨和美元疲软对铝价是一个支持，但是铝价收盘表现压力较大，因为成交清淡，市场收盘后还有重要数据公布。价格力图站上1800，但是短期内一定量的卖盘限制了上涨。技术上，阻力在1820，价格需要保持在1800之上以求突破。
・路透评述
LME市场：伦敦金属交易所(LME)基本金属周二普遍下滑,交易商称美元走强引发获利了结卖盘.美元兑欧元和日元周二走升,因在美国联邦储备理事会(FED)预计今日将宣布今年第五次加息之前,投资者对其他货币锁定获利.一位交易商称,"美元开盘走低,激励一些对期铜的空头回补买盘;但随着美元上涨,金属价格转跌."预期FED将宣布加息25个基点.这将令美国利率自2001年初以来首次高于目前为2%的欧元区利率.FED利率声明将于1915GMT公布.纽约外汇市场早盘末段,欧元/美元报1.3272美元,当日下跌0.3%,上周初曾触及纪录高点1.3470.
LME铜：三个月期铜收报每吨2,968美元,较周一综合交易收盘下跌2美元.现货/三个月逆价差扩大至130/135美元,上周为不到100美元.现货/1月逆价差为58美元,周一收在53美元.一分析师表示,"进入新年后,逆价差可能缓解,期价可能再度走软,不过这很大程度上取决于美元的走势."
LME铝：三个月期铝收低17美元,报1,795美元.分析师指出,期铝需突破1,820/30处的阻力位才能延续近期升势.
COMEX铜: 纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二温和收高,因之前公布的创纪录的美国贸易逆差推动美元走低.交易商指出,今日成交清淡,场内自营商和投机客利用美元走软作为借口来买进期铜.指标2005年3月期约收高0.75美分,报每磅1.3640美元.交投区间介于一周高点1.3720至1.3465.3月期铜在11月29日触及1.4520的中期高点,但未能重返10月触及的1.48的16年高位.现货月12月期铜涨0.8美分,收报1.4440美元.其余各月期约收升0.05-0.9美分不等.期铜成交量估计仅为10,000口,高于周一的6,428口.
经济新闻
Fed声明全文：调高利率一码至2.25%
联邦准备理事会(Fed)周二在联邦公开市场委员会( FOMC)会议中，决议调高银行间距夜拆款利率一码至 2.25%，此一行动为分析师与投资人所广泛预期。
以下为Fed于会议后所发布的声明内容：
联邦公开市场委员会(FOMC)今日决议调高联邦基金利率目标25个基点至2.25%。
委员会相信，即使在此次行动之后，货币政策立场仍然宽松，加上当前生产力强劲成长，当能持续提供经济活动支撑。尽管不久前，能源价格上涨，生产似乎仍以温和速度成长，劳工市场情况亦持续逐渐改善。通货膨胀与通货膨胀预期仍获得良好抑制。
委员会认为，未来几季，在达成经济持续成长与物价稳定方面，过与不及的风险，约略相当。在当前通货膨胀预期偏低的情况下，委员会相信，政策的宽松面，当可用渐进的速度，逐步取消。然而，委员会仍会对经济情况的改变，作出必要的反应，以完成维持物价稳定的责任。
在相关行动方面，理事会一致通过调高重贴现率25 个基点至3.25%。
此外，委员会亦一致决议，加速公布会议内容。自本次会议开始，会议内容将于政策决议达成之日后三周公布。第一次将加速公布的会议内容，定于2005年1月4 日美东时间下午14:00公布。
日本预期05财年实际GDP增长将为1.6%
综合外电12月14日报道，由于预计05财年GDP平减指数降幅将小于初步估计，日本内阁预期日本05财年实际GDP增长将为1.6％，而非初步预期值1.9％。
内阁在确定05财年名义GDP增长预期为1.3％后，14日继续讨论05财年经济前景。
内阁预期日本04财年实际GDP增长率将为2％左右，因此05财年1.6％的预期值表明经济增长将减缓，政府对通缩给予了更多关注。
日本政府调整05财年经济预期以期望与06财年计划保持一致，其计划06财年名义GDP增长率达2％，并结束通缩。内阁官员预期05财年名义GDP增长率将为1.3％。
GDP平减指数是反映商品及服务价格变动的指数，预期日本04财年该指数将为-1％，05财年预期初值为-0.5％。
美国10月贸易赤字扩大至创记录水平
综合外电12月14日报道，美国商务部公布数据显示，因油价10月攀升至14年高点水平令美国对海外消费货物的需求大幅上升，美国10月贸易赤字上升8.9%至554.6亿美元，升幅超过市场预期。
9月贸易赤字经调整从515.6亿美元下修至509.3亿美元。
10月贸易赤字刷新了6月创下的553.4亿美元的前高点记录。 此前经济学家普遍预计10月贸易赤字将为536.0亿美元。
分析人士表示10月油价的大幅上涨推动了美贸易赤字的扩大。美国10月进口了176.9亿美元的所有与能源相关的石油产品。原油平均价格从每桶37.62美元上涨至创记录的41.79美元，月比上升4.17美元/桶，刷新了1990年10月创下的4.45美元/桶前高点记录。10月原油进口量从3.0361亿桶增长至3.1581亿桶，原油进口额则上升至132.0亿美元。
美国10月总进口上升3.4%至创记录的1535.3亿美元，同时出口增长0.6%至980.6亿美元。
西欧11月新车注册量年比增长9.5%
综合外电12月14日报道，欧洲汽车制造业协会（European Automobile Manufacturers Association，ACEA）14日公布，11月工作日较03年同期增加，加之德、法两国需求强劲，西欧15国（含13个欧盟成员国和冰岛、挪威和瑞士）11月新车注册量从03年同期的104万辆增长9.5%至114万辆。
包括新加入欧盟的东欧成员国在内，欧盟11月新车注册量年比增长7.6%至120万辆。04年前11个月，全欧洲新车注册量增长了1.4%至1402万辆。
全球股市
美股盘后─升息一码如预期 道琼温和收高38点
联邦准备理事会(Fed)调高短期利率一码，一如预期，并表示利率可能持续以温和速度调升，美国股市终场温和上扬。
道琼工业平均指数收高38.13点或0.36%至10676.45 。
Nasdaq指数上涨11.34点或0.53%至2159.84。
S&P 500指数上涨4.70点或0.39%至1203.38。
费城半导体指数上涨7.92点或1.86%至433.02。
美国股市大多时间均于平盘小幅之上游走，于Fed宣布升息后，再度获得动力。
在周二的会议中，Fed决策官员调高联邦基金利率，亦即银行间距夜拆款利率，由2.0%调高至2.25%。为今年第五度升息，亦为市场广泛预期。
在发布的声明中，Fed使用的措辞，与上次的声明几乎一致，文中提及油价上涨的冲击，及劳工市场仍待改善，还表示通货膨胀控制仍良好。
分析师说，声明中利多的部份在于，Fed认为经济成长稳固，既不太快，也不太慢。这似乎使投资人大感放心，股市因而上涨。
周一系列的并购消息，推升了股市。焦点消息在于 Oracle在经历了18个月的敌意并购战后，终于买下了 PeopleSoft。
这一波涨势使得S&P 500指数创下3 1/2年高点，道琼亦上涨至九个月高点，还使得Nasdaq接近今年新高点。
软件业交易的利多，及Veritas与Symantec可能合并，提供了科技股动力。
纽约时报周二报导指出，Symantec可能即将买下 Veritas软件公司，价格可能逾130亿美元。
计算机资料保存软件制造商Veritas (VRTS-US)上涨 2.22至27.40美元，涨幅9%。Norton防毒软件制造商 Symantec (SYMC-US)下跌5.13至27.73美元，跌幅12%。
芯片股走高，支撑了Nasdaq指数上扬。Intel (INTC-US；英特尔)上涨0.60至23.23美元，涨幅为2.7% 。
其他消息方面，Alcoa (AA-US)下跌0.53至31.78美元，跌幅2.7%，因该公司成本上升，产品需求减缓，J.P. Morgan将其股票评等由「加码」调降至「观望」。
道琼成份股Boeing (BA-US；波音) 周一晚说，公司将提高季股利，由每股20美分提高至25美分，3月4日生效。
股市涨跌比错综。在纽约证券交易所，上涨家数多过下跌家数，约为9比7，成交量为11.9亿股。在Nasdaq 股市，上涨家数多过下跌家数，约为3比2，成交量为 17.9亿股。
美国今日公布10月贸易赤字创新记录高点至555亿美元，油价上涨推高了进口金额，为主要原因。市场原预估10月贸易赤字为530亿美元。
欧股盘后─汽车业复苏 拉抬股市收高
欧洲汽车制造业温和复苏，支撑了欧洲股市周二收高。西欧11月汽车销售上升9.5%。
德国DAX指数收高12.06点或0.29%至4231.30。法国 CAC-40指数收高8.45点或0.22%至3814.39。
美国联邦准备理事会(Fed)利率决议公布前，交易限于窄幅中。美元兑欧元温和走高，1欧元报1.3286美元。
伦敦股市周二收低，Vodafone并购Sprint公司的担忧重燃，抵销了HBOS银行获利展望强劲的利多。伦敦股市周二收低。
英国FTSE-100指数收低14.0点或0.30%至4722.80。
外汇市场
纽约汇市─Fed表示将进一步升息 美元上涨
Fed表示美国经济持续扩张，超越了日本的经济成长，尔后将持续调高利率。该谈话提供了美元支撑，美元兑日圆上涨。
Fed今日调升利率至2.25%，为今年第五度采取行动，并说将持续以「渐进速度」调高利率。在日本，一份明日将公布的报告可能显示，企业信心逾18个月来首度下降。
北京时间05:30 美元上涨至105.52日圆，昨日尾盘为104.84。美元兑欧元则少有变动，报1.3303兑1欧元。今年，美元兑欧元下跌了5.3%，美元兑日圆则下跌1.5% 。
分析师预估，日本12月短观报告，可能显示大型制造业的信心指数下降至22，9月公布值26，为13年高点。
Fed联邦公开市场委员会今日在会议后发表的声明中说，Fed的货币政策立场仍然宽松。
决策官员说：「在当前通货膨胀预期偏低的情况下，委员会相信，政策的宽松面，当可用渐进的速度，逐步取消。」
虽然美国商务部公布，美国10月贸易赤字扩大至新高水平，但交易员仍无意连续第二天压低美元。
在原油价格上涨与自中国大陆进口创新高的助涨下，美国10月贸易赤字扩大为555亿美元，9月为509亿美元。
美元兑日圆的涨势可能受限，因预期本周的报告可能显示，美国第三季经常帐赤字扩大至1706亿美元新高点，第二季为1662亿美元。
为填补美国经常帐赤字，并维持美元价值，美国每日必须引进18亿美元，或每月550亿美元。
Fed主席葛林斯潘于11月19日告诉欧盟银行议会说，国际投资人对提供美国经常帐赤字融资的意愿可能消退，外国人可能分散资产至其他货币。自该谈话以来，美元兑欧元下跌了2.7%。
Fed今日调高利率，并表示通货膨脉仍在控制中，美国10年期债券因而上涨。
北京时间06:15 票面利率4 1/4%，2014年11月到期债券上涨3/16至101 1/32，殖利率下降3基点至4.12%。
能源市场
美国东北部气候转冷，市场对冬季的热燃油供给开始有所疑虑，热燃油和天然气期货周二带动能源商品连续第2天走高。Nymex 1月原油期货劲扬81美元或2%，每桶报41.82美元。
Kerr Trading International总裁Kevin Kerr表示：「每年此时，天气当然是推动油价的一大因素。加上 OPEC减产及沙乌地阿拉伯减少对亚洲出口8%，天气为市场带来新的买盘。如果气温持续下降，即使周三公布的库存报告有利空头，对油价的影响也会较轻。」
今天其他能源期货涨幅相对较大。1月热燃油劲扬 4.75美分或3.8%，每加仑收1.3045美元。1月天然气期货上涨16.7美分或2.3%，每英国热能单位(BTU)报7.333 美元。1月汽油期货上涨0.87美分，每加仑报1.1099美元。
OPEC最大产油国沙乌地阿拉伯已通知客户将会减产，显示它非常严肃看待OPEC自明年1月开始每日减产100 万桶的决议，而且也是各会员国将遵守配额的强烈讯号。
IFR Pegasus分析师Tim Evans表示，OPEC会员国卡达透露，OPEC可能在明年1月30日集会时再度削减当前每日2700万桶的配额。另外阿拉伯联合大公国也指出，希望将OPEC一篮油价目标由22-28美元调高至30-38美元，以反映通膨和美元贬值。
能源部将在周三公布上周库存数据，一般预料原油增加100-200万桶，包括热燃油和柴油在内的蒸馏油应会增加100万桶以上，汽油增加130-200万桶。
贵金属市场
综合外电12月14日报道,市场普遍预期美联储升息25个基点支撑美元持稳，及联储公布利率决定前的基金多头平仓打压纽约商品交易所（COMEX）期金回落，2月黄金期货盘中跌破440美元/盎司，收盘跌3美元/盎司报437.30美元/盎司，日中波幅43.650-441.30美元/盎司。
美联储自2004年6月连续5次收紧货币政策至2.25％，使其当前利率自2001年早期以来首次高于欧元区利率25个基点。而黄金因投资者将其做为一种避险品种其价格一向反美元走向而动，即日美元受预期联储升息的提振走高相应推动金价于盘中跌低于440美元/盎司。
COMEX2月期金于12月2日触及16年高点458.70美元/盎司后受美元兑各主要货币反弹影响，回落至1个月低点432.90美元/盎司。
3月期银收7.5美分收报6.755美元/盎司，日中波幅6.68-6.90美元/盎司。上周该合约触及10周低点6.62美元/盎司。
1月期铂金收跌80美分报830.40美元/盎司，现货铂金持稳于830/835美元/盎司。
3月期钯金收跌6.70美元/盎司报186.40美元/盎司，此前该合约一度触及2003年10月以来周线图最低水平185.50美元/盎司。现货钯金则于186.50/192.50美元/盎司区间波动。
(责任编辑：晓忠)
标签：金属早评
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