实达金属早报（1-26）

2005-01-26 08:00:00
来源：铝信

LME圈内交易评市

・SB

中国经济保持强劲增长

基本金属因为美元走强而遇阻，不过有信号显示，中国经济继续保持强劲增长，这对金属下跌提供了支持。中国经济基本没有显示有大幅下调的迹象，其2004年第4季度GDP增长9.5％，第3季度是9.1％。12月固定资产投资年比增速下降21.3％，这缓解了经济过热的风险担忧。中国政府官员表示，人民币不会现下进行重估。该因素对金属而言，利好程度超过了美国消费者信心（该数据高于预期）。

铜：技术上，价格下测3050，如果该短期走势持续，价格可能测试3020。
铝：技术上，价格收盘高于100MA(1804),如果收盘不能站上1820，那么价格可能继续下行。

・路透评述

LME市场：伦敦金属交易所(LME)基本金属周二收低,并守住下档支撑位.午盘跌势在午后曾一度扩大,但至收盘时跌幅被削减.今日大部分交易时段都交投清淡,小规模的订单推动价格走势.商品交易顾问(CTA)的卖盘触发停损单并进而引发了午后的跌势,此后出现回补.基金的交投活动亦十分有限,短期的不确定性令整体市场走势仍不明朗.一消息人士称:"最近似乎经常是一些小额交易.人们持有一些部位,但不像往常那么大.对我们中的一些人而言,今年开局似乎艰难,得观察未来数月的走向."交易商和分析师称,中国去年第四季经济成长数据强劲,对基本金属市场构成支撑.中国第四季国内生产总值(GDP)较上年同期成长9.5%,但一高官称人民币汇率调整时机还不成熟,且目前无升息可能.去年4月铜价曾在两天内便重挫约10%,因中国实施令经济降温的步骤.但巴克莱资本的分析师指出,中国12月固定资产投资成长继续减速.该行在报告中称,"虽然(中国的固定资产投资增长)放缓,但成长幅度对于工业用金属而言仍是健康的,特别是库存正处于极其低的水准."铜市场短期的供应紧张局面将延续,现货/三个月的逆价差自周一的144美元扩大至154/160.
LME铜：三个月期铜自3,035美元附近低点反弹,并重回到3,050水准,收盘报3,054,仍低于周一3,072美元的收盘价.
LME铝：三个月期铝在1,815下方曾受到停损卖单冲击,并一度险些明确跌破1,800左右的100日移动均线水准,但最终收于1,807,跌31美元.
COMEX铜: 纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二微幅收低,交易商称,美元走强令期铜承压,但利好的经济数据为市场提供了潜在支撑.一交易商称,"早盘时出现对冲(避险)基金卖盘,虽然主要是针对期铜以外的其他金属,但仍拖累期铜走低.不过期铜寻获强劲支撑.美元走强也对金属走跌起了推波助澜的作用."3月期铜收低0.10美分至每磅1.4290美元,波动区间介于1.41-1.436.现货月1月期约下跌0.20美分至1.4735美元,其余各月期约则收高0.25-1.10美分不等.COMEX成交量估计为9,000口,周一为6,246口.

经济新闻

美国12月成屋销售为669万套
综合外电1月25日报道，全美房地产经纪协会（National Association of Realtors）25日在华盛顿表示，美国12月成屋销售年比减少3.3％至669万套，也低于11月的692万套。
经济学家此前预期中值为美国12月成屋销售将自初值694万套减少至680万套，预期范围为620-705万套。
经济学家称，尽管借款成本增加，但劳动力市场的改善房屋购买数量扭转大幅下跌局面。美国04年就业增加创1999年以来高点，预计05年还将增加。
美国1月世界大企业联合会消费者信心指数升至103.4
综合外电1月25日报道，25日公布的美国1月世界大企业联合会（Conference Board）消费者信心指数自04年12月的102.3升至103.4，高于经济学家此前预期的101.0的水平。
而美国1月世界大企业联合会现状指数自04年12月的105.7升至110.9，展望指数自04年12月的100.7跌至98.4。
该联合会经济学家Lynn Franco认为，尽管美国1月世界大企业联合会展望指数小幅下降，但消费者信心短期前景仍保持乐观，这暗示05年上半年美国经济将继续增长。而现状指数经过近来的几次增长，目前已达到自02年5月以来的最高水平，暗示消费者不会在未来几个月急剧改变其消费支出。

全球股市

美股盘后─娇生默克财报强劲道琼收高93点
美国股市周二创下新的一年最亮丽的涨幅，在三周的卖压后，强劲的绩忧股季报，恢复了投资人的信心。
支撑涨势的因素还包括：消费者信心与成屋销售数据强劲。
道琼工业平均指数收高92.95点或0.90%至10461.56 ，为自12月21日以来最大单日涨幅，盘中一度更上涨达 141点。
Nasdaq指数上涨11.25点或0.56%至2019.95。
S&P 500指数上涨4.66点或0.40%至1168.41。
费城半导体指数上涨6.83点或1.78%至389.87。
涨势遍见于各各类股，道琼30档成份股中，有24档上涨。
债券价格下挫，投资人将资金抽离被视为较安全的政府债券，转投入股市。
主要指数在今年的前三周皆告收低，道琼自1982年以来，首度如此。
股市周一亦有卖压，为周二的反弹，做了准备，盈余报告则为反弹提供了支撑。
问题在于，这是否是大幅卖压后的一日行情，或涨势具有持续能力。
有分析师说，周一的跌势可能代表短期的底部，逢低买盘可望为未来几天的股市，提供进一步的支撑。
但较长期而言，股市下档可能仍有空间。
于周二上午公布财报的企业中，二家道琼成份公司公布盈余优于预期，一家公布符合预期。
Johnson & Johnson (JNJ-US；娇生)上涨2.24至 63.73美元，该公司公布每股获利67美分，高于去年同期，亦高于分析师预估。该制药厂股价上涨逾3.5%。
DuPont (DD-US；杜邦)上涨0.67至46.68美元，该公司公布每股获利37美分，较预估多出4美分。其股价早场上涨逾1.5%。
同为道琼成份股的Merck (MRK-US；默克)上涨1.22 至31.07美元，该公司公布，受到去年秋季回收止痛药物伟克适(Vioxx)的冲击，每股盈余下降至50美分，低于去年同期，但符合预期。其股价上涨近4.5%。
Merrill Lynch (MER-US；美林)上涨1.26至58.06美元，该公司公布每股获利1.19美元，高于预估的1.10美元。
其他变动较大股票中，软件管理服务公司Corio (CRIO-US)上涨0.72至2.77美元，涨幅达35%。消息指出，该公司接受IBM以约1.82亿美元现金并购。
Oracle (ORCL-US；甲骨文)上涨0.38至13.62美元，经纪商Lehman Brothers表示，因甲骨文公司成功并购 PeopleSoft，特将其股票评等由「观望」调升至「加码」。自并购成功后，甲骨文股价便告下跌，当前已具吸引力。
股市涨跌比属利多。在纽约证券交易所，上涨家数多过下跌家数，约为9比7，成交量为12.6亿股。在 Nasdaq股市，上涨家数多过下跌家数，约为8比7，成交量为15.9亿股。
经济消息方面，美国1月消费者信心指数上升至 103.4，预估为下降至101.5。12月为10.7。
美国12月成屋销售下降至669万栋，预估为下降至 680万栋。
纽约商品交易所3月原油上涨83美分，至每桶49.64 美元。
欧股盘后─油价跌支撑股市收高
德国股市周二上扬，一反连续四天的跌势。油价小幅下跌，支撑了股市气氛，美国股市早场上涨，亦有助支撑欧洲股市。
德国DAX指数收高32.06点或0.76%至4233.95。德国政府调降今年经济成长预估0.1%至1.6%，并未对股市造成冲击。
法国CAC-40指数收高33.33点或0.87%至3882.04。
伦敦股市周二上涨，Cable & Wireless公布盈余良好，支撑了股价，亦带动了大盘。
美国股市开盘强劲上扬，亦提供了欧股动力。
英国FTSE-100指数收高30.70点或0.64%至4843.20。

利率市场

美国国债25日收盘全面走低
综合外电1月25日报道，美国国债25日收盘全面走低，10年期和30年期国债领跌。市场参与人士称，国债遭到大范围抛售由许多原因造成，其中包括技术因素、大量喜忧参半的数据和为迎接新国债发行而进行的头寸调整。
由于长期国债表现弱于短期国债，2年期国债与10年期国债收益率之差由24日收盘的94个基点扩大至98个基点。
25日，30年期国债收益率收于03年7月以来的最低点，10年期国债收益率收于1个多月来的低点。24日至目前，10年期和30年期国债收益率已上升约7个基点，而2年期国债收益率上升不到3个基点。
美东时间15:15(格林威治时间20:15)，10年期美国国债跌17/32，至100 14/32，收益率为4.19%。30年期美国国债跌1 4/32，至110 14/32，收益率为4.68%。
5年期美国国债跌8/32,至99 21/32，收益率为3.70%。3年期美国国债跌3/32，至99 1/32，收益率为3.37%。2年期美国国债跌1/32，至99 19/32，收益率为3.21%。
一些市场人士认为对长期国债进行头寸调整是这些国债遭遇突然抛售的原因。
瑞士信贷第一波士顿(CSFB)驻纽约的市场策略师Alex Li表示，供给方面的因素也是之一，即25日20年期通胀保值国债及26日2年期国债的拍卖。
主要经济数据方面，1月份世界大企业联合会(Conference Board)消费者信心指数由04年12月份的102.7升至103.4，远高于经济学家先前预期的101.0。
里士满联储银行1月份制造业指数从04年12月份的1升至2。全美地产经纪商协(National Association of Realtors)称，美国12月份成屋销售数量折合成年率降至669万套，较11月份经修正后的692万套下降了3.3%。
市场人士称，经济数据较为强劲也使国债走软。
另外，堪萨斯城联储总裁霍恩(Thomas Hoenig)25日重申了对05年经济健康增长和低胀风险的预期。但市场人士表示，由于霍恩的讲话没有改变市场对美联储将继续稳步加息的预期，因此对国债市场的影响很小。

外汇市场

纽约汇市─美国消费信心上升美元上涨
美元兑欧元上涨，美元兑日圆亦创下三周来最大涨幅，美国公布消费者信心指数创下六个月来最大上升幅度，支撑了美元上扬。
分析师说，现在有买进美元的倾向，每当有强劲数据，对美国经济便是利多，投资人便会以之为理由，支撑美元上扬。
北京时间05:00 美元兑欧元上涨0.7%至1.2972兑1欧元，昨日尾盘为1.3060。美元兑日圆亦上涨1.4%至 104.07日圆，昨日尾盘为102.63。
投资人原预期，中国大陆汇率政策改变，将促使日本让日圆升值，并突破1月17日所创的五年高点。但中国大陆国家统计局长李德水说，当前不是改变人民币盯住美元汇率的时机，该谈话为此一预期浇了冷水，美元兑日圆于亚洲盘交易中，开始了涨势。
分析师说，中国大陆在未来几个月，将会重估人民币，但在七工业会议上采取行动的可能性，微乎其微。投资人太过一厢情愿了。
美国公布1月消费者信心指数上升至103.4，预估为下降至101，12月公布值为102.7。
分析师说，消费者对经济有信心，引发了美元的强势。
因预期美国经济扩张将快过欧洲与日本，且联邦准备理事会(Fed)于去年五度调高利率后，预期将进一步采取行动，今年美元兑日圆因而上涨了4.5%，美元兑日圆亦上涨了1.5%。
德国九月来，第三度调降2005年经济成长预估，欧元兑美元因而下跌。
德国政府预期今年经济成长为1.6%，10月25日预估为1.7%。
经济合作暨开发组织(OECD)于11月30日预期，美国经济成长将快过欧洲与日本。OECD预期美国今年经济成长为3.3%，欧元区为1.9%，日本则为2.1%。
李德水于接受访问时说，中国当前没有修正人民币的环境。
一位不愿具名的中国大陆央行官员说，胡锦涛政府尚未准备重估人民币汇率。中国大陆第四季经济成长率上升至9.5%，中国大陆政府说，将持续在贷款与投资上，维持设限。
分析师说，中国人民币若不升值，其他亚洲货货便难升值。有投资人原预期人民币将在1月1日，或七工业国会议时，或中国新年后，开始升值。现在看来，全都希望渺茫。
日本财务大臣谷垣桢一说，日本密切注意汇率，已准备好，若有必要，将采取行动。该谈话使得日圆于稍早的东京交易中，开始回档。
美国债券下跌，10年期债券退出了自去年8月以来最长的涨势期间。美国公布1月消费者信心指数意外上升，为债券带来压力。
北京时间06:00 票面利率4 1/4%，2014年11月到期债券下跌5/8至100 13/32，创下1月4日以来最大跌幅，殖利率上升8基点至4.20%。

(责任编辑：晓忠)

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