实达金属早报（4-18）

2005-04-18 08:00:00
来源：铝信

LME圈内交易评市

・SB

价格稳定

    在过去三个交易日里，基本金属价格因为逢低买入、周末的空头平仓和缺少大量的基金卖盘而稳定。疲软的美元对价格提供支持，近期经济数据显示，2005年第一季度的经济不如预期的强劲。这表示，FED会放慢货币收紧节奏，暂停利率上调，直至经济前景明朗。不过，今天公布的数据显示，2月份流入美国资产的资金足以弥补月度的贸易赤字。美元是关键因素，其进一步走强会导致基本金属走弱。
铜：技术上，价格因为超卖而反弹，不过市场对3200-10以下的支持还是很敏感。
铝：技术上，价格仍然在1882（100MA）以下，跌倒1840的可能性不能排除。

・AMT

铜：在一周来的基金抛盘之后，周五铜价有很好表现，但是本周收盘仍然不是很好，如果宏观基金因此而清算其多头头寸，下周可能测试更低水平。

・路透评述

LME市场：基本金属价格周五出现技术性反弹,本周中段曾因基金卖压大幅下挫.一交易商称:"跌势暂缓,出现反弹,交投不活跃.在稍早的跌势过后,这是预期中的事情."周四,期铜跌至两个月低位,期锌则下挫约9%,期铝则下跌约5%.市场对机构的进一步抛压保持谨慎,下周一围绕"第三个星期三"定价可能出现进一步的波动.Calyon分析师Maqsood Ahmed预计疲弱走势将进入第二阶段.他说,"价格高企抑制了从消费者以至经纪商的交投...长期来看这种情况无法持久."Ahmed表示,基金甚至可能已经开始作空,本周大幅减持多头部位.股市动态加剧这种不安气氛.矿产类股引领英国股市全面下跌,因投资者担心金属价格可能已经触顶.
LME铜：指标三个月期铜盘中在空头回补和周末轧平帐目交易的激励下稳步上涨,收高40美元或1.27%,报每吨3,182美元."重返3,180美元上方--(近期的)三重底--因此,这是有建设性意义的收位."上述交易商表示.现货/三个月逆价差报170美元,但近月期约上的扭曲状况比较突出.4月/5月逆价差为76美元,5月/6月为50美元.

LME铝：三个月期铝收高3美元,报1,863美元.

COMEX铜: 期铜周五收高,扭转了三日来跌至两个月低位的走势.一些交易商称,他们认为已经有足够多的多头部位被震出局,这使得买家再次显现.但其它一些交易商称,下周铜的走势仍有待确认,今日的交投主要来自场内自营商和投机客.一交易商称:"我们看到空头回补引发的一些涨势.无论已经发生了什么,我认为基本面依然强劲."指标5月期铜收高1.65美分,至每磅1.4450美元,交投区间为1.4250-1.4560.本周5月期铜丧失大部涨幅,由周二的纪录高位1.5360大幅回落.现货月4月铜升1.75美分至每磅1.4630美元.今日成交量有所降低,预估成交量为22,000口,低于昨日的30,814口.

经济新闻

美国4月密歇根大学消费者信心指数降至88.7
综合外电4月15日报道，因油价高企，美国消费者相应的支出增加，从而打击了消费者信心，令15日公布的该国密歇根大学消费者信心指数降至自03年9月以来的最低水平88.7，并低于预期中值91.5。

美国3月密歇根大学消费者信心指数为92.6。
过去4个月该指数的均值为92.7，而04年同期均值达95.2，当时消费者支出的增幅为4年来的最高水平。

消费者信心下降伴随着的是销售量的萎缩。13日公布的美国3月零售销售月增仅0.3%，大大低于预期的月增0.8%。
美国3月工业产值增长0.3%
综合外电4月15日报道，美联储15日在其月报中指出，美国3月工业产值增长0.3%，符合市场预期，但制造业产出取得6个月以来的首次下降，1月到3月整体产出向下调整。
美联储还将2月工业产值增长向下调整到0.2%，之前报告增长为0.3%，1月工业产值保持0.1%的增长不变。
美联储公布，3月工业产能利用率为79.4%，是自2000年12月以来的最高水平，但是2月产能利用率从此前的79.4%下调到79.3%。
该报告部分符合华尔街预期，道琼斯通讯社和CNBC对21位经济学家的调查的中位数预测显示，中位数预计3月工业产值增长0.3%，产能利用率为79.6%。
报告显示，美国3月份制造业产值下降0.1%；2月份最终数据为增长0.3%，初步数据为增长0.5%；1月份最终数据为增长0.3%，初步数据为增长0.5%。3月份工厂开工率为78.0%，2月份经修正后为78.2%，初步数据为78.5%。
美国制造商预计，在经历01至02年的衰退后，他们的产值增长率在05和06年将超过总体经济增长率。美联储提供的数据显示，制造业产值在05年第一季度年率增长3.6%，04年增长4.7%，为2000年以来首个全年增长。
美国3月份耐用消费品行业产值下降1.9%，2月份增长3.6%。同月非耐用消费品行业产值增加0.5%，2月份为下降0.6%。
美国3月份企业设备产值增加0.2%，2月份为增长1.0%。
3月份汽车产值下降4.5%。3月份轿车和轻型卡车产量折合成年率为1,160万辆，2月份为1,214万辆。
3月份不包括汽车和汽车零件的产值增长0.6%，2月份为下降0.2%。
美国3月进口价格月增1.8%年增7.1%
综合外电4月15日报道，美国3月进口价格增长超出预期，是1年多来最大的月增幅。
劳工部表示，美国3月进口价格月增1.8%，而2月份增长0.8%。劳工部没有修正2月份的数据。
美国3月进口价格年增7.1%，而04年3月时年增仅为1.1%。
经济学家之前预期，美国3月进口价格月增1.4%

全球股市

美股盘后─IBM获利不如预期道琼大跌191点
美国股市周五大幅下跌，连续第三天重挫，担忧经济减缓，及对企业获利的冲击，使得股市压力沉重。
IBM公司周四收盘后公布季报不如预期，周五的经济数据亦疲弱，几乎完全掩盖了奇异公司与花旗集团亮丽的获利表现。
道琼工业平均指数终场大跌191.24点或1.86%至 10087.51。
Nasdaq指数下跌38.56点或1.96%至1908.15。
S&P 500指数收低19.43点或1.67%至1142.62。
费城半导体指数下跌13.07点或3.30%至382.64。
债券价格上涨，殖利率走低。美元兑各主要货币下跌。原油价格终场收低，但并无助支撑股市。
因担忧经济减缓恐冲击企业获利，道琼，Nasdaq与 S&P 500指数周四均下跌至五个月低点，连续第二天下挫。周五的经济消息，包括纽约地区制造业指数意外疲弱，更增添了投资人的忧虑。
周四收盘后，IBM (IBM-US)公布每股获利85美分，低于分析师预估，亦低于去年同期。投资人大感意外。
IBM股价股价下跌6.94至76.70美元，跌幅约8%。
分析师说，IBM盈余不佳，造成巨大冲击。今日的跌势广泛。市场气氛现已转为空头。
投资人担忧经济将会减缓，今早的纽约制造业指数便如此显示，债券上涨亦可如此解读。因为预期经济减缓，许多企业纷纷降低财测。
但亦有分析师认为，光明的日子已经不远。当前的阶段，好消息好像也变成了坏消息，这显示市场的跌势可能已接近退出。
周五开盘前，道琼成份股General Electric (GE- US；奇异)公布第一季每股获利38美分，高于去年同期的 32美分，亦较分析师预估高出1美分。
Citigroup (C-US；花旗)公布每股获利1.04美元，较预估高2美分，亦高于去年同期的98美分。该集团董事会已通过买回自家股票150亿美元，上次已买回130亿美元。
奇异与花旗的季报，为股市带来了希望，其股价早场温和上扬近2%，有助支撑道琼，免于更大幅下跌。
Eli Lilly公司治疗早发性痴呆性药物，为该公司销售最佳药物，周四法官裁决支持其专利权，使医药股获得支撑，亦有助阻止股市进一步下跌。
其他变化较大股票中，Sun Microsystems (SUNW- US：升阳)下跌0.30至3.66美元，跌幅7%。该公司公布每股亏损2美分。低于去年亏损的8美分，但却较分析师平均预估的损益两平为差。
几档科技股与通信股下跌。
网络股全面疲弱，Juniper Networks (JNPR-US)下跌0.95至19.77美元，Emulex (ELX-US)下跌1.42至 15.78美元。
北外，具影响力的芯片股亦疲弱，Intel (INTC-US ；英特尔下跌0.34至22.15美元。Applied Materials ( AMAT-US)下跌0.77至14.49美元。
股市涨跌比不佳。在纽约证券交易所，下跌家数多过上涨家数，约为3比1，成交量为16亿股。在Nasdaq 股市，下跌家数多过上涨家数，约为7比3，成交量为 18亿股。
纽约州4月制造业指数下降至3.1，预估为下降至 18，3月为20.2。
美国3月工业生产上升0.3%，符合预估，产能使用率上升至79.4，2月为79.3。
密西根大学4月中消费者信心指数下降至88.7，预估为下降至91.5。3月则为92.6。
纽约5月原油下跌64美分至每桶50.49美元。
欧股盘后─科技股重创大幅收低
欧洲股市周五大幅下跌，行动电话公司Sony Ericsson公布更新的财测令人失望，使投资人对2005年科技公司的获利成长潜力，更加忧心。
德国DAX指数收低89.80点或2.04%至4312.25，法国 CAC-40指数收低78.83点或1.92%至4032.28。
IBM与三星电子公布更新财测不佳，使亚洲与欧洲股市遍受压力。
英国FTSE-100指数收低53.80点或1.09%至4891.60。

债券市场

美国国债15日收盘大幅上涨
综合外电4月15日报道，受市场上对经济增长活力普遍担忧以及股市大跌影响，美国国债15日收盘大幅上涨。美东时间15:45，10年期国债为97 30/32，上涨25/32，收益率为4.26%。30年期国债上涨1 21/32,至111 14/32，收益率为4.61%。
短期国债方面，5年期国债上涨14/32，收益率为3.89%；3年期国债上涨8/32，收益率为3.65%；2年期国债上涨5/32，收益为3.52%。
在15日交易中，疲软的消费者信心和制造业数据对国债上涨起到推动作用。密歇根大学(University of Michigan) 4月中旬消费者信心指数从3月底的92.6降至88.7。纽约联储(New York Federal Reserve)制造业活动大幅放缓，4月份总体指数从3月份向上修正后的20.18降至3.12。
15日的大幅上涨使美国国债本周稳步走高，各券种国债的收益率显著下滑，因市场重新评估经济前景和美联储(Fed)未来上调利率的步伐。本周，2年期国债收益率下跌17个基点，10年国债收益率下跌21个基点。
美国劳工部(Labor Department)15日公布，美国3月份进口商品价格增速快于预期，并为一年多来的最高月度增幅。美国3月份整体进口价格增长1.8%，2月份增长0.8%。
同日，Fed公布，美国3月份工业产值增长0.3%，符合预期；3月份开工率为79.4%，低于预期的79.6%。
此外，美国财政部(Treasury Department)15日公布的最新数据显示，外国投资者2月份净买入的美国国债和债券总计425亿美元，高于1月份的307亿美元。在境外投资者2月份购买的美国国债中，外国政府机构的买入额为113亿美元，高于1月份的76亿美元。

外汇市场

纽约汇市─Fed制造业指数下降至二年低点美元下跌
联邦准备理事会(Fed)公布纽约州4月制造业指数下降至二年低点，美元兑欧元因而下跌。
纽约州制造业指数下跌，清除了美元本周的涨幅。但美元跌幅有限，因政府报告显示，2月份外国投资人买进美国资产减缓的幅度低于预期。
分析师说，纽约州报告差的非比寻常，投资人皆感意外。美元也因而失去了经济基本面的支撑。
北京时间04:25 美元兑欧元下跌0.9%至1.2921兑1欧元，为四周来最大跌幅，昨日尾盘为1.2813。美元亦下跌至107.77日圆，昨日尾盘为108.19。
美国财长史诺于接受访问时说，能源价格无疑太高，对经济造成了打头风。该谈话使得美元扩大跌幅。纽约5月原油上周上涨至58.28美元记录高点，较一年前上涨34%。
美元在今日下跌前，因迹象显示，美国经济成长优于欧洲，美元兑欧元已是五周来第四周上涨。
分析师说，美国的数据并不亮丽，但仍比欧元区好许多。有助支撑美元。
美国财政部今日公布，外国投资人2月买超美国政府债券，公司债，股票与其他金融资产845亿美元，大幅高于预估的650亿。
因美国对日本与欧洲的殖利率优势明显，投资人对美国资产的胃口仍良好。对美元当属利多。
Fed决策官员上个月第七度调高利率一码至2.75%，并说通货膨胀压力已见增加。而欧洲央行则将基准利率维持于60年低点水平2%。日本央行的利率自2001年以来，便一直接近零水平。
2004年，美元兑欧元与日圆连续第三年下跌，部份原因系担忧美国将无法引进足够的外国资金，填补创记录的经常帐赤字，维持美元价值。
据统计，为填补经常帐赤字，维持美元价值，美国每日必须引进约21亿美元或每月630亿美元。
美国债券上涨，创下自8月以来的最大单周涨幅，美国股市大幅下挫，投资人有转向的债券买盘。
北京时间05:10 票面利率4%，2015年2月到期债券上涨1/2至98 3/32，殖利率下降7基点至4.24%。

(责任编辑：晓忠)

标签：金属早评