7月25日金属早评

   上周LME期铜振荡走高，周一周二期价在3400整数关遭受阻力，周三期价突破该阻力位，周四中国公布人民币升值的消息，当天反而构成铜价打压因素，不过周五期铜走高，再创历史新高。显然LME期铜强势未改，再创新高符合我们的预期，不过我们认为期铜创历史新高并不能引起大幅上涨行情。铜价将继续维持一年多的高位振荡行情，均线排列会继续对期价构成良好支撑。

    沪铜上周走势具有戏剧性，周四以前虽然LME期铜持续上涨，但沪铜一直被抛盘压制，处于前期价位振荡，在人民币升值消息公布之后，周五沪铜大幅低开，但随即走高。显然在人民币升值消息公布之前已经有先知先觉的投资者入市抛空，但在该消息公布之后，反而出现利空出尽为利多的情况，铜价报复性反弹。由于人民币升值幅度较小，且已经被市场消化，预期沪铜将继续紧跟伦铜上涨。
 
    上周LME期铝在1800上方振荡，周一期铝走低，周二周三期铝反弹扳回大部分跌幅，周四期铝再次下跌，周五期铝在其他金属上涨的激励下亦再次上涨扳回前日大部分跌幅。在LME期铝突破1800整数关之后，120日均线对期铝形成了阻力，期铝只有成功突破该均线阻力，后市才有继续上涨空间。在120日均线的压制下，期铝维持了一周多的振荡，预期后市向上突破的可能性很大。

    沪铝在成交量匮乏的情况下弱势振荡，人民币升值的消息对沪铝的影响与沪铜一致，均为低开高走格局。由于成交量较小，市场缺乏推动力，因此沪铝的振荡行情还会继续下去。成交量说明了市场参与者对沪铝的交易缺乏兴趣，这种状况短期内难以改变。

    操作上，虽然铜价创新高，但并不意味着会有大涨行情，可继续观望。

(责任编辑：晓忠)

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