2月21日实达金属早报

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓	增减	库存	增减
铜	4850	4900	4785	4900	52934	239578	+613	105800	-25
锡	7730	8025	7725	7975	6976	20087	+181	13815	0
铅	1230	1245	1225	1235	13151	61711	-219	70575	+425
锌	2080	2130	2000	2126	46231	160774	+998	343750	-3675
铝	2332	2374	2330	2373	118021	524150	+3128	748200	+2350
镍	15075	15175	15025	15100	12265	59544	+668	35082	0

	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减
CASH /15MAR	32072	-402	73757	-390
16MAR/19APR	41397	-495	70502	-1142
20APR/3MTH	45276	+11608	94430	+25695
REST OF MAY	0	-11139	0	-25605
06JUN/63MTH	120833	+1041	285461	+4570

 

品种	办公室交易	上午第一节场内交易	第二节场内 交易	混合交易	下午第一节场内交易	第二节 场内 交易	混合 交易	当天总成交 （含调期、场外交易量）
铜	46985	3002	404	151	791	211	1390	52934
铝	105946	8536	225	419	498	358	2039	118021

 

	现货/3M	3月/3M	4月/3M	5月/3M	3M/07年4月	5月/07年5月	3M/08年5月
LME铜	87/b	65/b	34/b	4/b	432/b	477/b	930/b
LME铝	25.25/c	16/c	5/c	---	102/b	112/b	212.5/b

 

交易员称,伦敦金属交易所(LME)基本金属价格周一收盘走高,因投资者本周试图建立一个强劲的技术形态以刺激新的买盘.

一交易员称:“在美国因假期休市期间,有些人似乎在试图通过推升价格而激发技术性买盘.”他说:“投资者在寻求4,910美元的水平,这将激发新的买盘.但如果周二没有後续买盘入场的话,铜价或许前景不妙.”

三个月期铜由周一早间的每吨4,800美元下方大幅上扬,晚场综合交易收报4,899美元,较上周五收盘水准上涨了91美元.三个月期铝收高73美元至每吨2,373.三个月期锡大涨350美元至每吨8,025美元,为2005年5月以来最高.

交易员称:“期锡因某些基金试图增持而上涨,但与期铜一样,如果明日没有买盘涌现,则其可能回落.”

上周大约一半参加巴克莱资本组织的欧洲商品投资会议的人士没有初级商品敞口,但93%的人表示,他们预计未来三年间将在该资产类别上建立一些敞口.但一些分析师对该资产类别的一些成分金属的基本面感到悲观.

荷兰银行分析师摩尔称:“有意思的是,无论是铜还是铝都出现供给增加的征兆.例如,国际铜业研究组织(ICSG)的数据显示产能利用率在上升.”他说:“国际铝业协会(IAI)的数据显示,产量持于纪录水平附近,受中国产量增长支撑.库存亦在增加.”“我们已经抵达反转点...我认为铜铝今年都将出现过剩.”

三个月期铅收高19美元,报每吨1,239/49美元.三个月期锌跳升82美元至每吨2,128美元.三个月期镍持稳于每吨15,100/150美元.

 

	非商业持仓量			商业持仓量		可报告合计持仓量		不可报告持仓量		总持仓	投机 净多
日期	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
2005-11-15	36580	29053	16801	46031	54360	99412	100214	14777	13975	114189	7527
2005-11-22	34901	28448	18379	45917	51581	99197	98408	14433	15222	113630	6453
2005-11-29	33228	28016	17568	44190	48645	94986	94229	13361	14118	108347	5212
2005-12-06	33206	27847	15814	44015	50023	93035	93684	12711	12062	105746	5359
2005-12-13	32890	28231	14960	43510	49305	91360	92496	13531	12395	104891	4659
2005-12-20	30868	28647	14204	43971	47154	89043	90005	12955	11993	101998	2221
2006-01-03	32404	29643	13757	43652	47654	89813	91054	13306	12065	103119	2761
2006-01-10	33082	30378	12902	44126	48300	90110	91580	13356	11886	103466	2704
2006-01-17	32186	29930	14232	39656	45227	86074	89389	14628	11313	100702	2256
2006-01-24	33342	30596	14089	39962	45796	87393	90481	15187	12099	102580	2746
2006-01-31	32581	31408	13513	39529	45680	85623	90601	15671	10693	101294	1173
2006-02-07	33321	29569	10809	40482	47378	84612	87756	14437	11293	99049	3752
2006-02-14	28653	28050	7532	42499	46215	78684	81797	14033	10920	92717	603

 

国际铝业协会(IAI)初步数据显示,除中国以外,1 月日均原铝产量降至6.5 万吨,12 月时为6.52 万吨,2005 年1 月则为6.19 万吨.

不包括中国在内,1 月(31 天)全部铝产量则为201.5 万吨,12 月(31 天)时为202.1 万吨,2005年1 月为192.0 万吨.

 

贸易商周一表示,农历新年过後中国的现货铜需求回升缓慢,因高价格使终端用户打消了大批量进口的想法.但现货铜供应充足,因中国铜冶炼厂在春节期间维持正常生产,拖低国内铜价,并削弱了对进口铜的需求.

"终端用户并不维持大量库存.他们仅仅在需要时购买,所以市场上的铜多起来了."一国际贸易公司的贸易商说道.

小型铜材加工厂自1 月底以来停产,因高铜价侵蚀了其利润空间.贸易商称,现货铜需求可能从3 月底开始回升,届时加工厂通常开始季节性增产.这种预期促使中国进口商考虑订购在3 月底和4 月初交货的铜."需求将从3 月底起走强.我们在考虑进口,"一位大型中国贸易公司的经理说道.他还表示,一旦加工厂进入生产旺季,现货市场供应将下降.

 

从2006年新年第一天开始上演，并延续至今的煤电新一轮拉锯战，或许最终还是要通过一道“金牌令”做个了结。记者从18日的“2006年经济形势与企业改革分析预测会”获悉，第二次煤电联动方案正待国务院批准。“第二次煤电联动目前尚未获得国务院批复，发改委正在做准备工作，而此前电力方已经做出了自己的测算。”中国电力企业联合会燃料分会负责人杨林军向记者证实。

在国家发改委日前已上报国务院的《关于进一步做好2006年全国重点煤炭产运需衔接工作的请示》中，明确提出要“继续实行煤电价格联动政策”。预测电价要涨一分

在煤炭市场化前提下，煤价步步攀高，而电价仍然严守“计划电”，这让电力企业暗暗叫苦。而应运而生的煤电联动方案成为国家发改委拯救亏损电力企业的利器。在这一全新尝试中，国家允许电价随煤价上涨做出相应调整，调整周期为6个月。

去年4月底，为解决前年6月以来煤价上涨对发电企业的影响，我国实行了首次煤电联动方案：自2005年5月1日起，全国销售电价平均每度上涨了2.52分。“根据煤电联动的调整周期，现在已经是第三个周期。我们目前的测算结果是，电价可能涨一分，也可能涨二分。外界所说的涨一分只是我们的预测方案之一。”杨林军说。杨林军所提供的数字与行业分析师的预测基本一致，不过行业分析师更偏向于电价上涨一分的说法。

如果第二次煤电联动获批，它是否再次给电力行业颁一张涨价“通行证”？杨林军说，依据规定，涨与不涨将视今年的电煤合同签订情况而定。 煤电合同签约率不到20%

如果单从今年连开十几天的“2006年全国重点煤炭产运需衔接会”来判断，人们根本看不到这张二次“通行证”发放的时间表。1月1日开始，几万人浩浩荡荡开进济南开了十多天的煤炭订货会，最终不欢而散。“截至1月13日签约率是6%，我们得到的最新数字也是不超过20%的签约率。”杨林军说。

煤炭方面仍在坚持说煤价并非坐地起价、只是恢复性上涨，而电力方面却认为，空前严酷的竞争压力和国资委考核指标之下，煤价再涨已是自己不能承受之重。一方要涨，一方强顶――价格谈不拢的煤电双方迟迟不愿签约。

如此情形使得发改委不得不在春节后联合铁道部、交通部给了煤电双方企业“最后通牒”，要求尚未签订重点合同的煤、电企业，必须于2月底前完成全年电煤合同和运输合同的签订任务。