大陆期货：沪锌大幅下跌，走势偏空

　　铜：沪铜主力合约0910周一高开低走，开盘于39690元，随后震荡下行，尾盘收于38900元，下跌720元，交易量727520手，增仓3336手。伦铜小幅下跌，开盘4897.5美元，收盘4883.5美元，下跌13.9美元。

　　基本面上，据上海有色网报，1#电解铜成交范围40050-40300元，较上一交易日下跌225元，铜升水为60元，小幅下跌。LME铜库存减少3400 吨，总库存为258575吨，贴水报于12.5美元，小幅上涨。据华盛顿7月10日消息，美国商务部周五公布称，5月铜出口量增加至20,938,686 千克，4月铜出口量为6,031,034千克，2008年5月，美国出口铜521,549千克。1-5月美国出口铜48,996,667千克。从CFTC 持仓看，上周基金持有COMEX期铜净空头寸小幅增加，截至7月7日，多头减少58，空头增加839。

　　技术上，沪铜下跌至 40日均线上方，短期均线有所向下。本周宏观实体指标公布密集，市场比较质疑经济复苏的速度和强度，铜价方向难以明确，震荡行情或将延续，建议投资者近期区间为主。

　　铝：沪铝主力合约0910高开低走，开盘于13480元，随后震荡下行，尾盘收于13285元，下跌100元，交易量37128手，增仓3842手。伦铝小幅下跌，开盘1590美元，收盘1578.5美元，下跌6.9美元。

　　基本面上，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围13570-13600元，较上一交易日下跌5元。LME铝库存减少2425吨，总库存为4393600吨，贴水报于28.75美元，小幅下跌。据华盛顿7月10日消息，美国商务部周五公布称，美国5月出口铝13,365,200千克，较4月的3,416,921千克增加291.1%，较上年同期的9,658,130千克增加38.4%。

　　技术上，沪铝走至40日均线上方，均线继续向下。铝市基本面未能有效改善，过剩压力继续压制价格，在周边品种普遍走软的情况下，沪铝小幅下滑，不过我们认为下行空间有限。建议投资者可以区间操作为主。

　　锌：沪锌主力合约0910平开低走，开盘于13220元，随后震荡下行，最终收于12710元，下跌510元，交易量380972手，增仓69430手。伦锌小幅下跌，开盘1522.5美元，收盘1502.5美元，下跌30美元。

　　基本面上，据上海有色网报，0＃锌成交范围12800-12900元，下跌200元。LME锌库存总库存为351625吨，减少250吨，贴水报于25.65美元，小幅上涨。上周五美国公布的密西根大学公布7月初消费者信心指数下降至64.6，6月为70.8。分析师预估为下降至70，也表明前期乐观的经济预期仍存在很大的不定性。

　　技术上，沪锌破位下行，短期均线向下，正如我们所预测的，伦锌跌破有效技术支撑，下跌空间被打开，沪锌下方支撑我们觉得在12500元价位附近，是否继续下行，还需等宏观经济消息面指引，短期我们认为目前仍属于是弱势震荡行情。建议投资者谨慎区间交易。

(责任编辑：晓忠)

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