北京中期：沪铜高位整理 新高附近或有反复

　　基本面上，德国6月PPI月率下降0.1%，年率下降4.6%，创1986年以来最大年率降幅，显示德国通胀压力缓解，有利于欧洲经济的尽快复苏。美国6月谘商会领先指标月率上升0.7%，好于预期的上升0.5%，显示投资者对美经济增长前景的乐观预期，提振了市场信心。

　　根据ICSG公布的最新消息显示，今年1-4月期间全球精炼铜供应缺口3.7万吨，去年同期为14.7万吨。其中1-4月全球精炼铜产量589.1万吨，同期消耗592.7万吨。铜矿产能利用率由80.2%下滑至77.8%和精炼铜产能利用率由81.3%降至77.2%，即使产出均下滑情况下依然比不上消费的锐减，供应缺口明显收窄。

　　伦铜昨日触及九个月高位，受美元走软和经济信心改善带动，但通过ICSG数据并没有展现出铜市场乐观的基本面。

　　LME铜隔月升贴水下滑。持仓连续增仓，现增加1386手至247516手。伦铜库存增仓1800吨至265950吨，注销仓单占比至3.72%。现货/三月期转为贴水11.25美元。另外，中国长江有色金属市场铜现货今天报价为43,300 － 43,450 元涨50元。

　　沪铜高开震荡回落收涨，放量增仓，盘中43000元获得较强支撑，后市前高附近有望进入整理，上行趋势未变，在整理3个月之后，沪铜选择了突破，为后期上行打开想象空间。在国内外经济初显企稳迹象以及全球宽松的货币政策下，铜价今年涨幅超过90%，复苏预期与通胀预期成为铜价上涨最大动力，金融属性在2009年凸显，铜价在传统的消费淡季中连续创出新高，今年的情况实属意外，随着4万亿投资的拉动，7-9月为最关键的投资集中期，对于后期工业品的支撑将更加明显，并不能用传统消费观点来分析目前市场走势，铜价在突破了前期42000元的阻力后，后期上涨空间打开，逢低买入为主，后期震荡上行为主。
 

(责任编辑：晓忠)

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