7月23日期锌日评：延续盘为震荡 沪锌小幅收阳

　　7月23日上海期锌早盘高开，日内横盘震荡，成交极度活跃，持仓有所减少。沪锌主力合约0911早盘小幅跳空高开于13990元/吨，日内横盘震荡，成交活跃，交投在13800-14030元/吨，收于13865元/吨，上涨60元/吨。现货0908合约尾盘收13655元/吨，上涨55元/吨。

　　短期来看，沪锌趋势上扬，今日在5日均线支撑下，横盘震荡，早盘多空对峙，午后下跌。目前，基本面仍疲弱，周边市场对锌价短期指引较强。技术上看，沪锌呈现上涨趋势，14000点位压力较大，预计短期仍将延续震荡走势。

　　现货方面，长江有色金属现货市场上0# 锌报价为13600-14300元/吨，1#锌报价为13550-13600元/吨，较上一交易日报价上涨25-50。上海现货（SMM）行情，0＃锌成交区间在13550-13650元/吨，报价较上一交易报价上涨50。 截止15：00，LME锌收于1685.0美元/吨，下跌10.0美元/吨。

　　宏观方面，美国房价指数上涨抵消了银行的疲软业绩，富国银行虽然二季度获利增加81%，但仍受累于疲软的抵押贷款业务。纽约银行二季度业绩下滑43%。苹果公司宣布业绩提升15%，因为ipone很好的销量。高盛偿还了11亿美元的美国政府救助资金，说明其银行系统已比较健康。

　　行业消息，据海关数据显示，6月精炼锌出口同比减少64.75%至1660吨，而进口同比增加355.84%至6.7万吨，6月我国已经是第六个月呈现大幅净进口状态。

　　国内方面，中国09年下半年的需求依然很旺盛，鉴于初端消费（尤其是中国和中国外市场镀锌钢所消耗的锌）和终端消费（主要是用于汽车和住房）所使用的锌的去库存化已经结束，我们认为在09年余下的日子里，锌价会维持在目前价格水平之上。同时，我们预期钢铁冶炼炉重新开工，产能利用率提高，09年4季度的锌供给市场会更加趋紧。锌价走高会持续到2010年。

　　主要中国终端消费资源类商品的市场，在09年上半年都表现很强劲。汽车生产和新屋建设都同比增长了15%左右。对于锌来说，原本旺盛的需求加上政府购买（帮助冶炼厂融资）刺激了中国锌价从三月份开始迅速上升，也刺激了一些成本高的锌矿在09年下半年重新开工。

　　截止到五月份，中国锌矿的报告产量已经上升到290万吨/年，而一月份的产量数值是130万吨。如果锌价维持在当前价格水平，我们认为接下来的12个月里中国的锌产量将会是300-320万吨左右；如果锌价达到1000美元或更高，锌的全部产能应该有350-360万吨。预计中国供给的产能利用率是80-90%。停产的锌矿大部分位于云南，广西，四川和湖南等地区，这些锌矿虽然在08年下半年停产，但是自从今年4月份开始，就已经恢复生产了。结果国外锌精矿出口商需要提供一个更优惠的加工费来吸引国内进口商。

　　从基本面来看，美元在前期低点支撑，商品市场开始有些犹豫。美联储主席伯南克认为通货膨胀发生的可能性比较小，也给金属市场有些降温。短期内锌涨幅过大，也容易引起获利盘平仓，调整在所难免。

(责任编辑：晓忠)

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