上海中期：利好数据再度刺激 期铜涨势有望延续

　　由于美国发布的较好经济数据，市场信心拉升期铜再度走高。上周 LME 铜价创出 5755 的新高，今日电子盘价格曾上摸至 5930 的高位。在外盘大幅上扬的提振下，今日沪铜强劲上扬。 911 合约以 46670 元 / 吨开盘，收于 47200 元 / 吨，较上一交易日上涨 2030 元 / 吨，持仓减少 3 万 2 千余手至 24 万余手，成交量达到 93 万余手。

　　当前市场信心是推动铜价强劲反弹的主要因素。美国商务部上周五公布，美国第二季国内生产总值 (GDP) 环比年率初值为萎缩 1.0%, 前值为萎缩 6.4%, 预估值为萎缩 1.5% 。同时，美国供应管理协会公布 7 月芝加哥采购经理人指数 (PMI) 为 43.3, 高於分析师预估的 43.0, 也高於 6 月的 39.9. 美国作为金融危机的源头，其宏观数据的转好无疑给市场注入一剂强心针。中国 7 月里昂证券采购经理人指数 52.8 ，环比上升 1 个百分点，创 12 个月的新高。因此，一系列转好的经济数据是市场做多情绪的理论基础。

　　现货市场上，上海铜现货贴水 150 至平水，成交区间 47250-47500 元 / 吨。上海今日 1# 光亮铜成交区间为 42100-42400 元 / 吨，铜价再度创新高，持货贸易商积极出货，但买盘接货并不活跃，成交一般。

　　上周 LME 和上海铜库存出现不同幅度的增加，反应了消费淡季需求有所减弱的特征。当前市场信心和资金因素是众多因素中最主要的因素。随着主要经济体不断发布好转的宏观数据，市场信心逐渐增强。而货币方面，上周曾经受到政府将收紧信贷传言而下跌的价格也在其后政府的正面言论刺激下再度走强。市场对经济复苏的预期空前强烈。纵观目前的期市和股市，资金推动下的价格运行速度非常快，但这种势头恐难有效持续。我们认为短期仍有冲高的动能，期铜的反弹位可能在 6000-6100 美金左右。但要密切注意价格回落所带来的杀伤力。

(责任编辑：晓忠)

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