倍特期货：政策微调传闻，有色金属期价配合调整

　　周末，在国内政策微调的传闻影响下，股市和期市都同步配合调整，期货品种中资金市最强的品种开始 出现兑现出逃的大幅杀跌表现，有色金属期价在前期主动先调后，今天稳中缓跌，资金态度表现端正， 期价调整状态延续，下档目标将向周初的缺口一线试探。

　　目前国内三个品种的比价都已经回到合理价区范围内，在这样的比价影响下，带来的变化是，铜上贸易 买盘的停止，和正套盘的逐步兑现，这样外盘上中国支持因素减弱，支持外盘的因素就回到主要经济体 自身的实货需求上，至少要考验一下其他经济体的实货需求力度。由于近期期价已经完成加速，国外评 论上看调整的情绪始终不退，这样的市场环境下，外盘上看调整的预期将跟随国内调整走势而增强，内 外衔接的调整引导机制是正常的。

　　伦铜期价短线测试目标为前期的中期反弹压力线，大周期级别上看，伦铜期价在5700-6200美元区域的 震荡已经展开，大型态上没有恶劣的头部雏形出来，政策面和资金面的中期做空理由还不充分，所以先 看震荡调整，再看后期经济复苏预期下的支持因素能否再次释放，4季度以后的行情再考虑现货季节的 转淡和资金面的中期转向，这样更为稳妥些。

　　沪铜期价四连阴走势调整形态加重，期价下档目标参考45200一线的周初缺口下沿，沪铝期价和沪锌期 价同步类比，分别测试的下档价位为14700和14600一线。

　　今天的持仓变化对比，沪铜主要持仓席位调仓状态偏多，显示多头对于调整力度的可控预期。沪铜主要加多席位为券商系席位，投机空头方面开始减仓，沪铜持仓看资金的状态相对干净，微调影响的资金流出预期不重，可以继续保持稳中缓跌的调整走势，操作上以控制仓位的稳健应对为好。

　　沪铝持仓变化看，资金的倾向不明显，主要多空席位换手为主，有少量保值空头开始加仓，日内持仓调整状态中性偏空，这样的资金结构下，短线延续下试调整的走势预期。

　　沪锌持仓调整维持中性，主动杀空的情绪不重，资金的承接买盘也不多，有少量的投机席位增多单，沪锌没有摆脱跟随沪铜表现的状态，现货的控制力相对薄弱，制约其表现力度。

　　操作建议，有色金属期价调整状态延续，资金状态相对干净，调整力度可控，下档测试目标为周初的缺口下沿，建议多单减仓后保持耐心观望，等待微调利空的兑现。

(责任编辑：麦兜)

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