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期锌本周大幅上扬，周末有所回调。伦锌本周在5日均线的支撑下，快速上扬，价格连续上冲1800点位以及1900点位，价格远离5日均线，由于前期快速上扬使得锌价有回调需求，周末出现回调，上涨减速。
盘面来看，沪锌同伦锌本周大幅上扬，但沪锌似乎受到更多获利了结打压，在高位出现区间震荡，价格在15000点位之上波动，5日均线显示支撑，近期将可能出现多空对峙。目前锌价上方出现较大阻力，基本面的不支持使得锌价疲软上涨。库存方面，LME锌库存本周并没有给锌价带来更多指引。
宏观方面：美国公布的数据显示，第二季度GDP环比下降1%,而此前预期为下降1.5%,第一季度为下降6.4%,可见美国经济有所改善。另外消费支出仍不景气，第二季度消费环比下降1.2%,而此前一季度为同比上升0.6%.另外美国企业库存大幅减少也是拖累GDP下滑的重要原因。
美国7月ISM制造业指数为48.9,而此前为46.2,其中新订单指数为从上月的49.2上升到55.3,而库存也小幅增加，从上月的30.8上升到33.5.,表明经济正在好转。另外美国6月建筑支出为增加0.3%,而预估为减少0.5,房地产市场信心也正在恢复。CLSA周一公布中国7月PMI为52.8,从6月的51.8升至12个月的高位，说明中国制造业情况也正在好转。此外，英国的7月PMI为50.8,预期为47.7,这是英国PMI18个月来首次超过50以上。欧洲7月PMI也有所改善为46.3,此前为46.0,因为德国法国西班牙的制造业产出情况都恢复良好。
中国物流与采购联合会发布的数据显示，7月份中国制造业采购经理指数（PMI）为53.3%,比上月微升0.1个百分点，实现连续五个月维持在50%以上，显示中国经济步入复苏。里昂证券公布的数据显示，7月中国制造业采购经理人指数（PMI）升至12个月高位52.8%,而上个月该数据为51.8%.7月份已是该数据连续第四个月位于50.0上方，而此前8个月均低于50.0.
美国商务部报告称，美国居民6月份的个人所得环比减少了1.3%,扭转了5月份个人所得环比增长1.3%的势头，扣除通货膨胀因素及税项不计，美国居民6月份的实际可支配收入环比减少了1.8%;5月份的此项数字环比增长了1.5%.对比去年6月份，今年6月份美国居民的实际可支配收入减少了1%.美国6月份的消费者价格指数环比上涨了0.5%,为一年来最大涨幅。能源产品价格环比攀升8.3%.
美国房地产交易商协会 （National Association of Realtors, NAR）报告称，受到二手房价格下跌以及抵押贷款利率降低的推动，美国6月份的二手房销售数字连续第五个月攀升，总销售量超出市场预期。NAR报告称，美国6月份的成屋签约销售指数--即已经签署购买协议的二手房数量环比增长了3.6%,超出市场预期。
欧洲方面，欧盟统计局周二公布的数据显示，欧元区6月份生产者价格指数（PPI）自2008年7月以来首次较上月上升，较上年同期降幅创下纪录新高。欧盟统计局称，欧元区6月份PPI较上月上升0.3%,较上年同期下降6.6%,创下了自1982年1月开始编制该数据以来的最大年度降幅。
美国商务部周三公布，6月美国工厂订单意外增加，环比上升0.4%,而此前预期为下跌1.0%,这已经是工厂订单第三个月连续增加，预示制造业有所好转。但是昨日美国7月服务业指数走低，仅为46.4,而此前的预期为48.0.其中，新订单，库存，物价指数，就业指数都较上月走低。另外ADP7月民间就业人数减少37.1万人，而上个月修正后减少46.3万人。昨日经济数据并未全面回暖令股市承压，也限制了大宗商品的涨幅，伦铜昨日曾冲高至4236,但是之后下挫。
行业消息：一些精炼锌的主要生产商最近都在说09年下半年的订单增加了很多。这些订单主要是来自中国，但欧洲和北美的订单也有较大幅度增加。Teck Resources周四的评论也说明这一时期锌的订单增加了很多。 Teck精炼锌的产量自从2008年12月份以来，一直以每月20000吨的产能生产，但由于最近需求的复苏，Teck决定9月份精炼锌重新恢复到最大产能，月产25000吨。来自Teck的消息称，过去几个月里，旺盛的顾客需求已经使精炼锌的库存达到了历史低点；来自许多钢厂第三、四两个季度特殊锌产品的订单比上半年上升了44%.因此认为全球精炼锌需求已经在09年上半年触底反弹，另外由于中国精炼锌的库存已经消耗殆尽，预计09年下半年锌的需求会强劲复苏。因此在部分分析师看来，LME最近库存的增加仅仅反映了厂商企图利用现在锌市较高的价格来获利而已。
恩菲西乌旗10万吨锌冶炼焙烧硫酸系统竣工投产。另外，据索菲亚7月31日消息，保加利亚第二大锌和铅冶炼产商---OTZK锌铅冶炼厂周五称，该公司今年上半年产量下滑11.2%,但该公司称计划在今年下半年增加产量。OTZK冶炼厂为保加利亚Intertrust公司控股持有。OTZK称，产量下滑主要是受技术性因素影响，但其将维持今年产量目标不变，并预计全球金属价格回升将令其受益。该公司首席执行官Roberto Mladenov称，"上半年产量下滑主要是技术因素造成的，我们计划在下半年增加产量，以实现今年的产量目标。"该冶炼厂之前表示，今年计划产锌27,000吨，产铅24,000-27,000吨，均大体与2008年产量持平。今年上半年，该公司锌产量减少1,500吨至12,000吨，其铅产量则同比减少1,360吨至10,800吨。 Roberto Mladenov称，估计锌价和铅价料继续走高，因受全球经济危机影响，很多产商暂停生产，全球铅锌库存水平下滑。
日本汽车销售协会联合会3日公布的数据显示，7月份日本市场共销售26.6173万辆乘用车，同比微降0.6%,已基本恢复到去年同期的水平。数据显示，除微型车外，7月份日本新车总销量为28.9927万辆，同比下滑4.2%,连续12个月低于去年同期水平。不过，7月份的下滑幅度比6月份缩小了9.3个百分点，连续第五个月跌幅减小。数据表明目前经济已经有了一定好转，预计汽车业用锌将有进一步增加。
国内方面：罗平锌电31日公布，为提高公司电解锌生产所需的原料自给率，公司决定以290万元的价格，购买昆明黄龙机电设备有限公司所拥有的云南楚雄市仓房铅锌多金属矿7.48平方公里勘探区探矿权。该探矿权转让尚需获得云南省国土资源厅的审核批准。据悉，该勘查区预测的铅锌多金属矿石远景资源量（334）>30万吨，伴生银200~350g/t.罗平锌电称，目前该矿权大致估算预测的铅锌多金属矿石远景资源量较小，对公司目前所拥有的生产能力不会构成重大影响。同时，罗平锌电半年报显示，上半年营业总收入2.98亿元，同比下降35%;净利润172万元，同比增长126%;基本每股收益0.01元。
上半年中国铅锌生产已经从2至3月份的谷底开始企稳回升，铅产量165.82万吨，同比增长14.08%,锌产量189.01万吨，同比下降1.57%,但降幅比年初减小。工业和信息化部网站8月5日消息，09年上半年我国铅锌生产已经从2至3月份的谷底开始企稳回升。上半年中国铅产量165.82万吨，保持高速增长态势，与08年上半年相比增长率达到14.08%,锌产量189.01万吨，比08年同期下降1.57%,但降幅比年初减小。规模以上企业生产铅精矿铅含量52.7万吨，接近08年同期水平；锌精矿锌含量119.3万吨，虽降幅放缓，但同比仍然下降16.6%.
另外，上半年我国锌产量189.01万吨，比上年同期下降-1.57%,但降幅比年初减小。规模以上企业生产锌精矿锌含量119.3万吨，虽降幅放缓，但同比仍然下降-16.6%.
其他方面：欧洲钢铁行业开始显示复苏，对镀锌板的需求开始增加，意味着去库存化的过程将完成。 芬兰不锈钢企业奥特昆普预计，与一季度比较，二季度欧洲不锈钢扁平轧材的消费增长了13%,全球的消费量增长了13%.与2008年2季度比较，上述涨幅分别为-33%和-25%.一名欧洲生产商认为，消费者的库存已经耗尽，将再次入市购买。欧洲的镀锌生产线正在恢复，夏季的市场将日趋回暖。对锌构成利好。
由于上半年镀锌钢在大幅度的削减库存（镀锌钢占精炼锌初级需求的50%），中国09年下半年的锌需求会回升。上半年，中国汽车产量同比增长17%,房屋建设同比增长13%,尽管如此，镀锌钢产量却同比下降了3%,这说明，上半年中国的镀锌钢库存在下降。上海和山东交易中心镀锌钢的库存（以周产量为单位计量）数据有力地支撑了镀锌钢库存下降这一观点。从这几年来看，镀锌钢的库存是和镀锌钢的价格呈负相关关系的。
后市研判：总体来说，在资金买盘的推动下，锌价脱离基本面展开了又一波反弹行情，反弹到何时能止步不好预测，价格上坡15000后仍继续上扬。外盘锌价走势以及沪铜的表现对后期国内锌价非常关键，如果外盘从高位回落，国内则很难独善其身，预计短期内锌价仍然为上涨趋势，短期内不乏有回调需求。
技术上看，15000 上方有一定抛压，期价偏离均线太远，有技术调整的需要，日内下方5 日均线支撑作用明显，操作上建议多单依托 5日均线持有。 伦敦锌库存大幅增加，总库存量冲破 40 万吨，近期伦敦库存呈现大幅增加态势，预计后市还将维持增加态势。
(责任编辑：麦兜)
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