国泰君安：铝震荡下跌

　　【昨日内盘】

　　周五沪铝跳空低开，盘中震荡下行，收盘全线走低。收盘各主要合约价格下跌170—385元，成交31.00万手，持仓减5348手至32.10万手。主力合约AL0911以15120元，低开215元，日高价15245元，日低价14950元，收于14960元，跌375元，持仓减8682手至11.65万手，成交25.20万手。

　　【隔夜外盘】

　　隔夜LME铝开盘1982美元，尾盘收报2000美元，比上一交易日上涨15美元，涨幅为0.78％，最高价2050美元。LME铝库存减少6950吨,至4562650吨。

　　【基本面】

　　国内现货市场成交价格主要集中在15120—15190元/吨。基本面分析：澳大利亚氧化铝公司CEO贝文(John Bevan)6日表示全球金融危机最坏阶段已经过去。近期金属价格大幅上涨，但公司仍在按缓慢复苏预期管理其业务。巴克莱(Barclays Capital)在一份报告中称，在近几个月重启贱金属产能的全球热潮中，中国的贱金属产能重启量占全球产能重启总量的大多数。巴克莱预计，中国正在重启200多万吨的铝年产能。从去年特大地震灾害中备受社会广泛关注的博赛集团阿坝铝厂传来喜讯:博赛集团已于近日再投资7亿元开工续建阿坝铝厂二期年产9万吨电解铝生产线,并计划于明年3月份完工投产。花旗集团称，中国大约70％的闲置产能现已投入生产，造成供应显着增加。今年上半年，中国冶炼厂铝产量较去年同期增加19％。受产能利用率上升激励，中国铝业上调氧化铝价格4.3％，至每吨2400元。综合来看,经济形势保持良好的恢复状态，铝的主要消费行业,房地产销售逐步增长，汽车行业也在政策的刺激下回暖。鉴于铝价大幅上涨，各地产能恢复较快，但在经济形势明显乐观的情况下，铝价继续看涨。

　　【技术分析】

　　从伦铝来看，近期连续暴涨，连续上涨幅度超过20％，创下2113新高后被打压下来，以长上影报收，今日延续小幅回调反弹的态势，短期可能继续调整。从macd来看，白线DIFF处于100高位，DEA也处于75附近，超买迹象明显；从kd指标来看，k线正处于86的高位，d线紧随其后，处于88附近，两者在高位已经死叉，有继续向下的可能。从沪铝来看，近期在15300-15450附近遇到阻力，该区域是04年的两个大底，有一定的压制，短期可能延续调整。

　　【操作建议】

　　操作上建议控制好仓位，谨慎追高，建议沪铝多单逢高减持，注意高位震荡调整的风险。

(责任编辑：麦兜)

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