汇鑫期货：宏观数据向好，沪铜借势上扬

　　上周五，受美国失业数据优于预期的提振，美股大涨，带动铜价大幅上扬。场内三月铜终盘上涨125美元至6150美元。尽管伦铜库存大增7750吨至292125吨，注销仓单占比降至2.65%，但铜价强势特征丝毫不为所动，经济复苏预期明显占据主导地位。伦铜 CASH/3M每吨贴水扩大至9美元，表明伦铜现货供应较为充裕。

　　受外盘上涨的带动，沪铜今日高开高走，尾盘扩大了涨幅，沪铜主力合约0911终盘上涨1740元至48690元。沪铜总成交量有所萎缩，持仓略有增加，市场对铜价仍然持较为谨慎的态度。

　　美国劳工部最新公布的数据显示，美国7月非农就业人口减少24.7万人,降幅为2008年8月以来最小,预估为减少32.0万，致使美国失业率下降至9.4%。美国失业率下降，跟美国近期推出的旧车换现金有关，此计划使美国汽车销量大幅攀升，汽车制造业状况有所改善，而这也将促进基本金属的消费。

　　上海期货交易所公布的沪铜库存数据显示，上周沪铜库存延续增加的势头，周库存增加12299吨至63434吨，铜价上涨使下游的消费受到一定的抑制，且废铜入关增加，与精铜价差开始拉大，替代精铜消费的效应逐渐显现。

　　虽然从目前的消费情况来讲，除中国外，其他国家的消费并没有得到明显的改善，但考虑到全球的制造业库存目前处于低位，去库存化基本上告一段落，随着宏观经济的回暖，企业备库行为将有力拉动基本金属的消费。另外，在全球流动性过剩的背景下，资金涌入像精铜这样稀缺资源类商品也成为一种趋势，沪铜中线上涨的趋势不改，短期的压力位为5万元一线，多头可中线持有。

(责任编辑：麦兜)

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