8月10日期铝日评：伦铝走前带动 沪铝高开高走

　　受隔夜伦铝走高带动，上海期货交易所期铝8月10日高开高走，大幅上扬，盘中市场交投活跃，主力合约缩量减仓。沪铝主力911合约早盘以15,020元/吨开盘，尾盘收至15,300元/吨，上涨215元/吨；现货908合约尾市报收于15,260元/吨，上涨170元/吨。

　　盘面上来看，沪铝在突破了前期上升通道后呈现加速状态，近期在保值盘进场的情况下铝价短期回调压力显现。但中长期铝价上升结构并没有遭到破坏，预计短线调整之后铝价将继续冲高一线。

　　消息面上，截止7月22日，伊朗前四个月总的铝产量达9.6555万吨，较去年同期增长了25%。此增长比率较预期高2%。另据相关数据显示， 伊朗公历时间6月21日至7月22日，伊朗铝业公司及马赫迪铝业公司总的铝成交量达2.4247万吨，同比增长26%。而伊朗前四个月铝总出口量达5.1976万吨，同比增长21%。

　　近期铝价走势似乎脱离了基本面的认识，这突出表现在库存方面。近几个月来，伦敦金属交易所的仓库中，铝的库存量迅速增加，今年迄今的库存水平近乎翻番，达到创纪录的近460万吨，约等于全球48天的消费量。但据业内估计，在这些库存中，约有75%可能被锁定在仓储或融资协议中。这意味着它们不能使用，从而将可用库存减至仅100万吨左右，仅仅是全球10天的消费量。“相比近460万吨的庞大数字而言，这（100万吨的有效供给）更符合铝市最近的价格走势，”标准银行的莱昂?韦斯特盖特说。铝市空头认为，这种状况不可能永远持续下去，因为一些目前被锁定的铝，最终将重回市场。另一个可能不利于市场的因素是，一些交易商说，去年铝价大跌后，大量产能被闲置起来，但现在由于价格回升，产量预计也将相应增加，尤其是在中国。

　　对于后期铝价走势，部分分析师表示，目前全球铝市基本面不是影响铝价走势的主要原因，随着投资商涌入商品领域，预计近期内铝价将持续走高。然而，也有部分人士认为，如果全球需求持续低迷，铝价或再度下跌。其中，法国兴业银行金属研究总经理大卫?威尔森表示：“投资商已经开始重回商品投资领域，包括那些在上一轮商品泡沫中巨亏的投资商。”他认为，相对其他金属而言，投资商普遍认为铝价低于市值，而目前尚未看到任何下跌的迹象。而独立分析师安格斯?麦克米伦则表示，预计未来数周内铝价将进行修正，下测1750美元/吨。安格斯表示其不肯定全球经济目前处于拐点处，他对全球经济可能面临的二次衰退以及中国收储能力表示担忧。

　　另外，花旗银行分析师大卫?瑟特尔表示，铝市基本面前景已经开始改观，而汽车行业也呈现回暖迹象。但是他对冶炼厂重启状况表示担忧。瑟特尔认为，如果未来六个月内铝价持续走高或维持目前水准，全球铝市将重现产能重启浪潮。

(责任编辑：麦兜)

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