8月12日期锌日评：盘中承压下跌 沪锌低开低走

上海期锌8月12日早盘小幅低开，日内横盘震荡，小幅下跌，成交一般，持仓有所增加。沪锌主力合约0911早盘小幅低开于15100元/吨，早盘横盘震荡，盘中小幅下跌，在10日均线处徘徊，成交较清淡，收于14825元/吨，下跌285元/吨。

　　短期来看，沪锌趋势仍为上涨，但回调需求的压力也较为明显，5日线压力现明显，日内遭受打压。锌市基本面仍疲弱，周边市场对锌价短期指引较强。

　　现货方面，长江有色金属现货市场上0# 锌报价为14700-15500元/吨，1#锌报价为14650-14700元/吨，较上一交易日报价下跌50。上海现货（SMM）行情，0＃锌成交区间在14650-14750元/吨，报价较上一交易报价下跌50。

　　宏观方面，美国商务部周二公布，6月批发库存环比下降1.7%，而此前的预期是上涨0.9%，8月8日止当周连锁店销售较上年同期下降4.2%，美国经济数据令人失望。另外中国昨日公布的经济数据也显示出中国经济复苏状况并不如想象中那么良好，因为7月CPI和PPI扩大同比跌幅，显示出产品需求并不好，另外固定资产增速也略有放缓。中国7月新增贷款低于预期，仅为3559万元，流动性泛滥的问题已经引起央行关注，要实行微调，并非是经济有所复苏才使贷款减少。今晚关注美联储公布利率决议。

　　行业消息，澳大利亚锌生产商Kagara公司表示，由于上季度锌锭产量创下新高，决定将本年度的生产计划提高71%。2008至2009财年的最后一个季度锌锭产量环比增长了124%至1万吨，同比增加19%。

　　昨日在关注的中国数据中，固定资产投资增幅略有放缓（评述见上文）。同时公布的进出口数据以及产量数据表明，进口逐步放缓，为预期之中。产量增幅上，铜、铝都仅环比小幅增加，锌增幅较为明显，创5年来新高。不过，产量与进口之间的此消彼涨，使得总体供应维持，并没有出现大幅增加的情况，后期复产动能还是取决于各个品种的特征：铜空间较小、铝较大、锌前期已经有所放大后期会减缓。

　　关于进口，7月基本金属进口如期放缓。从代表性的数据来看，未锻造铜及铜材7月进口量为406612 环比下降-14.6%，为连续5个月创新高之后的首度回落。应该说时间来得晚了些，幅度还在预期之中，因为考虑到废铜部分的增加，废铜当月由前期28万吨增加到45万吨。所以，铜的进口放缓为正常调节，并不表明中国需求的放缓，对LME冲击不大，同时也将逐步减少国内市场的压力。当然，为锻扎铝进口下降明显，7月进口量222858环比下降-36.9%，铝本来我们也不缺，在现在没有进口盈利后，大幅下降是自然的，对国外影响也不大。整体上金属走势牵动着锌价走势。

　　据央行统计，1-7月人民币各项贷款增加7.73万亿元，同比多增4.89万亿元。7月人民币各项贷款增加3559亿元，居民户贷款增加2365亿元，非金融性公司及其他部门贷款增加1193亿元，其中，短期贷款减少581亿元；中长期贷款增加3509亿元；票据融资减少1982亿元。下半年市场需求较上半年肯定会有所减弱，再加上监管部门和央行动态微调政策等方面的限制，以及大量票据陆续到期等因素影响，7月份的信贷总量下降也是在意料之中

　　整体而言，市场整体氛围整体依然向上，利好的消息以及经济数据仍将有可能推动锌价刷新高点。随着9月到来，对锌的需求将不断增加。美元指数走势企稳后反弹，这个锌价上行形成压力。美元走势仍是影响锌价重要因素之一。总体来说，金属锌基本面上并没有出现极大的改善。锌市目前依然没有好的入市时机。建议观望为主，等待机会。

(责任编辑：麦兜)

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