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周三，上海期货交易所铜铝锌期货大幅上涨，期铜早盘触及涨停，因股市走强且美元走弱。铜11月合约涨1990至49880，涨幅4.16%，铝涨260至15260，涨幅1.73%，锌涨345至15355，涨幅2.30%。成交量回升但持仓萎缩表明有大量空头止损出局。
行业经济数据：美国联邦储备理事会(FED,美联储)周三表示，将购买长期公债的计划延长至10月底以促进市场平稳过渡，但保持3,000亿美元的规模。美联储还宣布维持利率在接近零的水平不变。美联储在去年12月将利率降至0-0.25%的水平，并在之后向经济领域注入了数以千亿美元计的资金以刺激经济从数十年来最严重的衰退中复苏。美联储称,购买机构MBS和机构债的规模以及时间不变。美联储表示，经济活动趋稳，金融市场状况进一步改善。
RealtyTrac周四表示,7月止赎案例较6月增加7%,较上年同期增加32%,每355户房主中就有一户收到止赎通知。伴随着失业的攀升,包括违约、拍卖和银行收回通知在内的个案不断增加。7月逾36万拥有贷款的房主收到止赎通知,这一数字为2005年1月该机构开始跟踪月度活动以来的纪录水准。今年前7个月,违约、拍卖和银行收回通知案例达近230万宗,其中银行收回案例逾50万宗。
周三铜库存减少425吨，总存量291,975吨。铝库存减少4,250吨，总存量4,561,925吨。锌库存减少275吨，总存量432,225吨。 镍库存增加462吨，总存量107,826吨。铅库存增加400吨，总存量114,700吨。锡库存增加20吨，总存量19,110吨。 铝合金库存减少120吨，总存量87,960吨。
主要影响因素分析：
今日基本金属价格全线暴涨走势再次印证笔者之前的分析预测。那就是在经济复苏形势愈加明朗，宽松货币政策基调不变的情况下，基本金属尤其是铜继续扮演商品上涨的领头羊角色，大宗商品强弱立显。笔者继续保持看多观点，理由是上涨的基础没有改变，反而利多因素更加清晰。中国经济确实出现V字形反弹，海外也在缓慢复苏。尽管有人质疑这是政府大力救市的结果，复苏基础并不牢固。但正是因为如此，政府刺激经济的努力和决心都不会改变。同样道理，CPI和PPI数据仍然成负增长表明通胀压力并不大，政府回收流动性的可能也几乎不存在。不过，适当的调控市场预期是有必要的，所以有货币政策微调之说。总之，商品中长线上涨的基础仍没有改变，这一点大于一切。
从基本面上看，基本金属确实存在高估。一方面来自于基本金属处于过剩，一方面来自于下游消费者对价格不支持。这里笔者还要强调，目前的市场由政府消费主导，为了扩大消费，国家投入了4万亿，出台了十大产业振兴方案，进行了国家收储、家电下乡，汽车依旧换新的补贴等等措施。受到上述因素影响，现在很多商品都接近了金融危机暴发时的水平。这点确实令人质疑，笔者也认为价格在一定程度上存在扭曲，并没有真实反映眼下的基本面。其实，指望商品总是能反映基本面是不切实际的。
目前价格是否已经偏离基本面足够多到了回归基本面的时候？近几日美元反弹加剧了投资者这方面的疑虑。我们知道大多数时候，美元和商品价格呈负相关，至于结论是不是这样，还要看美元上涨的原因。美元上涨是因为资金“看好美国经济复苏”而流回美国，和美国举债之前的措施（不然如果美元继续大跌谁来买美债？）。既然看好经济复苏，那么商品还要保持强势。至于政府和市场关于美元的博弈，笔者认为，理性终会显灵，美元的反弹不过是短期行为。既然我们长线看多商品，那么即使出现短期调整也是买入机会。请回顾下年初以来金属价格的走势，每次大跌都是买入机会，接近破位的下跌更是绝佳的买入机会。当然，笔者对理性的、谨慎的操作更加赞同。
说目前价格涨幅过多要出现调整完全是一句废话，谁也不知道涨多么多算是多得应该调整了。如果从技术图表上看，金属价格突破震荡区间后创新高（铜锌突破，铝尚没有），后期将继续保持强势的可能行更大，除非出现高位的大阴线而破坏上升通道的情况，那么才需要小心。
操作上：坚持逢低买入，耐心持有，短线止损点设置在上周低点，或者10日均线。中线以20日均线止损。推荐买锌抛铝的套利。
(责任编辑：麦兜)
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