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因疲弱的消费者信心指数引发市场对经济复苏的忧虑，上海期货交易所期铝8月17日大幅下滑，盘中交投较为活跃。沪铝主力911合约早盘以14,905元/吨开盘，尾盘收至14,570元/吨，下跌735元/吨；现货908合约尾市报收于14,520元/吨，下跌665元/吨。
从走势上看，短期铝价经过前期大涨，上行动能略显衰竭，随着近期股市回调，市场对经济复苏的乐观预期受到影响。因此，短期内铝价缺乏进一步上行的基础，高位震荡或小幅回落将是近期铝价走势的主要格局。但中长期来看，铝市需求并未有明显改善，但是只要基本面不再恶化，对于市场的影响应该不会太坏。不过伴随着市场升温，下游企业对于上游原料的备货将不可避免。这料将为中长期铝价走势提供支撑。
基本面上看，北美铝厂生产订单7月同比仍下降近20%，但这是去年十月以来的最小降幅，环比增加4%，连续第三个月增长。麦格理分析指出，该数据显示北美铝产品需求仍很低迷，但同时也暗示最糟糕的时期已经过去。就近期的经济指标而言，也确实暗示着需求在今年下半年年和2010年会有一定的增长。
同时，汽车用铝需求上升导致现货铝短缺，美国政府推出的“换旧车现金优惠”计划令7月美国汽车销售跳升至2009年高位。供应短缺成为近期期价上涨的主要动力，有消息称，预计LME库存中大约70%是有融资协议，大量被冻结的库存导致近期现货铝市场短缺为期价走高提供可能。
此外，前期乐观数据提振金属需求预期。美国6月工厂订单意外增加，为连续三个月上升。德国经济部公布，6月份工厂订单增幅创2年来新高，暗示欧洲最大经济体正摆脱衰退。全球经济稳步回升预期提振投资者信心，充裕的流动性将推动价格进一步走强。欧洲中央银行将基准利率维持在空前低点1%，试图再度鼓励信贷流动，并强化经济，欧洲经济本季或许可恢复成长。较多的乐观数据表明，经济好转将为后期走势打造出较大的想象空间。
但是，铝市的基本面整体处于疲弱，停产产能的复产压力将成为未来限制铝价的主要因素。据上周进行的一项路透调查显示，铝市场在可预见的将来料处于供应过剩，因新项目开始投产且高铝价刺激了闲置产能的重启。过去两周对10位分析师的调查显示，10名分析师中有一半认为，铝可能在“一段时间内持续过剩”。一人预计2011年铝供应会持续短缺，另有两人和一人分别认为出现短缺的时间是2012年和2013年，另有一人预期2011年市场供需平衡。“我们认为，铝供应在我们预估的年份里不会短缺。”麦格理银行分析师Max Layton说：“很难在全球找到足够规模的减产来平衡市场，即便需求预计会强劲回升。”
(责任编辑：麦兜)
标签：2009年 2010 2010年 LME 上海期货 产品
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