国泰君安：沪铝短线整理时期 观望操作可为主

　　【隔夜外盘】

　　因对全球经济的不确定性导致工业金属价格回落,投资者仍然担忧在基本面疲弱的背景下期铜的需求前景。隔夜LME铝开盘1991美元，尾盘收报1978美元，比上一交易日上涨8美元，涨幅为0.41%，最高价1991美元。LME铝库存减少5075吨,至4551600吨。

　　【昨日内盘】

　　因疲弱的消费者信心指数引发市场对经济复苏的忧虑，上海期铝17日大幅下滑，盘中交投较为活跃。上海期货交易所(SHE)期铝主力911合约在17日以14,905元/吨开盘，收至14,570元/吨，下跌735元/吨；现货908合约收于14,520元/吨，下跌665元/吨。

　　【技术分析】

　　伦铝依托5日均线支撑大幅反弹后回落，长期整体趋势看涨未改，但短期受累于经济数据影响将会继续调整。沪铝911缩仓缩量震荡整理，资金在高位表现谨慎，量能能否持续推动是目前影响铝价的最大因素，预计近期维持整理格局，关注14200一线支撑。

　　【基本面】

　　国内现货市场成交价格主要集中在14880—14920元/吨。

　　消息面方面，欧委会对中国铝合金轮毂产品反倾销8月13日正式立案，对此，公司成立“欧盟反倾销调查案应对小组”，积极应诉欧盟反倾销。新加坡8月13日消息，日本一大型贸易公司的贸易商周四称，日本7月主要港口铝库存较6月下降16%，为连续第五个月下滑。印度国家铝业公司(Nalco)将会推迟其在印度尼西亚建造电解铝厂的计划，其原因是原煤供应供应不足导致电力不能保障。

　　基本面上，交易所库存影响早已减弱；美国6月铝进口环比下降37.7%，反映出夏季需求迟滞，不过“旧车换现金”汽车销售刺激计划的成功应有助于汽车工业，因此带动国内工业金属需求改善；中国云铝股份、焦作万方、南山铝业等铝企二季度销售毛利率明显提升，因铝价回升导致盈利增加。

　　【操作建议】

　　沪铝短线处于整理状态，操作上建议观望为主。

(责任编辑：麦兜)

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