上海中期：沪铜近期仍将弱势

　　由于隔夜美元的走强以及原油的回调， LME 铜价走软，收于 6095 美元 / 吨，较前一交易日下跌 150 美元。今日沪铜小幅高开后，盘中窄幅震荡。 912 合约以 48300 元 / 吨开盘，全天以 48100 元 / 吨收盘，较前一交易日上涨 320 元。

　　当前市场信心依然是左右铜价的一个主要因素。 8 月份， NAHB/Wells Fargo 房屋市场指数为 18, 较 7 月的 17 有做增长。且日本方面帆布的第二季实质 GDP 数显显示较前季增长 0.9% 。尽管如此，市场对于连续反弹的资产价格普遍感到过快，需要经过一个合理的调整方能构建稳固的基础。近两个交易日以来，美股出现了一定幅度的回调。这种回调形态的出现通过市场信心的角度影响铜价走势。

　　现货市场上，沪铜现货报贴 50 至升 100 ，平水铜 47950-48050 元 / 吨，升水铜 48050-48100 元 / 吨，铜价高位盘整，下游按需采购，成交一般。沪 1# 光亮线 43500-43800 元 / 吨；贸易商看涨信心坚决，压货不出，买盘询价活跃，但因持货商要价坚持而观望，成交困难。

　　由于处在金融危机的特殊背景下，宽松的货币政策主导股市与期市出现强联动性的特征。目前国内股市回调迹象较为明显。倘若没有外盘对铜价的支撑，料铜价已经出现一定幅度的回调。目前外强内弱格局明显。但是随着美股出现一定的回调，将对外盘的铜价有拖累作用。而周边市场上美元反弹迹象明显。因此，近期的各种因素对期铜都有一定的打压作用。

　　技术层面看，本轮期铜的上扬直接突破 50% 的反弹线（ LME 铜价 5850 美元），仅在 6000 美元经过几个交易日的盘整后，便再次上冲创出 6465 美元的的年度新高，期间并没有经过充分的回调。我们认为目前回调是铜价对前期快速上扬后的一个修正，短期内这种回调的走势仍将延续。

(责任编辑：麦兜)

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