利好引领铜价打开上行空间

　　受美联储主席伯南克上周末发表看好经济言论和美国房地产的利好数据出台,上周五伦敦金属交易所(LME)铜演绎了一波上涨行情,纽约原油价格也创下了年内新高。受大宗商品全面走高的影响,沪铜同样上涨明显。利好数据引领市场

　　美联储主席伯南克上周五表示,在经历了大萧条以来最严重的金融危机和全球衰退后,美国和世界经济已处于复苏的边缘。伯南克的这次讲话被认为是近期美国高层对经济前景最乐观的一次表态。同样,7月份二手房强劲的销售数据亦证明美国经济开始向好。受伯南克乐观讲话以及房地产销量数据的鼓舞,美股当日高开高走并创造出今年以来的高峰,期铜市场也表现抢眼。

　　铜价的逆转,让业内人士始料未及,前期的铜价连续调整,市场悲观情绪弥漫,而利好数据的出现,再次提振市场信心。对此,业内人士指出,铜的金融属性较大,前期铜价调整一是获利回吐,二是美元上涨等因素的影响。而随着美联储对全球经济开始复苏的判断以及美国经济数据好于预期,市场对货币紧缩政策的疑虑基本打消,同时市场流动性充裕,而对经济复苏之路将是一个漫长而持续的过程的判断,都将支持铜价维持强势。

　　但业内人士表示,尽管从基本面看,铜存在供给瓶颈,而需求方面也迎来了“金九银十”的消费旺季,由于铜的金融属性导致供求因素所起的作用相对较小。目前来看,铜的投资性需求很足,未来的走势只需要看两个指标,一是流动性,二是经济复苏。所以投资者要关注各项经济指标、美元走势,以及利率和货币政策。

　　业内人士表示,就目前来看,西方的经济数据对基本金属的影响越来越大,随着9月份各项数据的公布,有色金属的走势会明朗化。从供需面上看,铜比铝、锌的处境都要好。铜的供应存在瓶颈,供给的增加是有限的,而铝的基本面最差,其产能过于庞大,锌则处于铜和铝之间。据了解,目前欧美大型企业的金属库存,比金融危机爆发前还低。市场预期欧美的“补库”会出现,这将大量消耗期货市场的存货,带动价格快速上升。欧美企业“补库因素”,或将取代上半年的“中国因素”,成为决定金属后市走势的关键。机构看好铜价后期走势

　　尽管铜价在投机性及投资者推动的涨势曾令铜市回调,但权威机构的对铜的后期走势依然看好。考虑到全球经济回暖的大趋势是不可变的,分析师仍普遍预计,经过充分调整之后,金属价格将在年内再创新高,而铜价跌回年初低点的概率极小。

　　巴克莱资本在近期大幅上调了其对金属价格预测,预期随着经济逐步复苏,大多数市场商品价格将上涨。该行预期,LME铜2009年现货均价为5140美元/吨;2010年为6438美元/吨;三个月期铜目前报6108美元/吨。

　　而伦敦金属顾问公司(GFMS)同样给出了未来3年铜价将持续上涨的预期。他们预测,至2012年,铜价每年都将上涨,由于预计中国强劲的消费量以及全球市场复苏将造成从现在到2012年期间的供应不足。

　　GFMS预估,消费量强劲反弹加上矿山产量增长放缓将会导致到2010年前出现8.8万吨的供应缺口,2011年达到更大的12.1万吨缺口,2012年缺口17.6万吨。

　　虽然库存上升及获利了结卖盘将在短期内打压铜价,但基金投资及终端用户需求将会导致2010年短缺,从2009年第四季度起支撑价格上涨。

　　GFMS称,除了来自基本面的价格支撑以外,市场供应转为短缺以及大宗商品的价格上涨亦预期引发投资者对铜的额外兴趣,将进一步提振价格。2010年,铜现货价格预估将最高达到每吨7500美元,2010年平均为每吨6500美元。

　　短期内,GFMS预估需求在2009年小幅增长,因此其调降今年的过剩量预估至24.5万吨,之前预估为44.1万吨。

　　GFMS称:“在这种情况下,今年年前价格最高达到每吨6500美元,2009年第四季度均价在每吨6000美元将不会令人意外,因而全年均价在每吨4900美元。”

(责任编辑：麦兜)

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