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本周期锌仍于高位震荡。伦锌本周周初大幅跳空高开于前期高点附近，日内回收缺口，大幅重挫，之后本周交易日均出现冲高回落，日内尾盘压力较重，收盘均收于均线附近，价格在逐步调整中缩小震荡范围，前期高点压力较重，而均线给予的价格支撑也不逊色。
受伦锌周一高开影像，沪锌同样跳空高开，并于日内震荡上扬，随后的交易日均出现高位区间震荡，并未完全回收周一跳空缺口，10日均线之上支撑强劲，但前期高位上方压力仍较大。近期将可能出现多空对峙，铜价以及周边市场给予沪锌支撑仍为主。目前锌价上方出现较大阻力，基本面的不支持使得锌价疲软高位震荡。库存方面，LME锌库存依旧处于高位，未能给锌价带来支撑。
宏观方面：欧盟统计局数据显示，6月份欧元区工业新订单环比上升3.1%，5月份为环比下降0.5%。生产资料和非耐用消费品订单的上升带动6月份订单的复苏，其中前者上升5.6%，后者上升3.1%。耐用消费品订单环比下降3.5%。台湾7月份出口订单同比下降8.8%，但是中国订单的收益是最显着的。中国订单同比上升2.2%，这是订单中唯一一个同比上升的地区，这也是2008年7月以来中国订单唯一一次同比上升。7月台湾工业产出同比下降8.1%，而路透估计7月下降10.6%，6月下降11.29%。
全美不动产协会(NAR)公布,7月成屋销售年率连续四个月走升,达到524万户,创下2007年8月以来新高,超越市场预期的500万户及6月的489万户。7月增幅创下该数据自1999年开始统计以来的新高。该数据表明，美国房市积极向好，正逐步走出金融危机的影响。铜在美国房地产中有着广泛的应用，这将直接带动铜价上扬，从而间接影响锌价。
美国谘商会公布的8月消费者信心指数为54.1，大大好于此前预期的47.另外8月蒙特利奇制造业指数为14，较上个月的7有大幅改善。美国标准普尔房价指数6月上升1.4%，5月为上升0.5%，6月几乎为3年来最高水准。美国白宫发言人昨日预计美国今年GDP将萎缩2.8%，但是到明年将会增长2.0%。失业率今年将高达10%，但是随着经济的好转将有所缓和。美国今年新增赤字将达到GDP的11.2%。
美国商务部周三公布美国7月耐用品订单月率上涨4.9%，预估为上涨3.0%,为2007年7月以来最大增幅，而扣除飞机等国防需求后，7月下跌0.3%，而6月为增长3.6%。此外美国新屋销售7月环比上升9.6%至43.3万户，而此前预估为39.5万户。美国8月21日当周抵押贷款率继续上升，是连续第四个月上升，房地产市场企稳迹象显现。美国经济数据非常好提振了投资者重新发现美元资产价值，导致昨日美元从低位反弹。昨日德国IFO数据也非常令人鼓舞，8月IFO商业景气指数为90.5，而此前预期为88.8，德国经济正在强劲回升。
行业数据：从国际铅锌小组（ILZSG）统计数据来看，上半年全球锌市供应过剩达27.3万吨，相比较今年1至5月份锌市累计供应过剩呈现增加的状态；另外，我国7月锌的进口量为56130吨，较6月精锌的进口量减少了16%。而我国7月精锌的出口量为994吨，较6月出口量减少了40%。从供需层面而言，目前全球锌的消费并不理想，一方面伦敦锌库存维持43万吨高位，并且流出迹象缓慢；另一方面，锌市供应过剩的问题依然存在。进入7月以来，锌价在其他金属的带领下持续上扬，市场流动性的充裕使基本面情况暂时被忽略。
今年1-5月全球精铅产量与去年同期持平,为347万吨,同期全球锌产量同比下降8 .9%,为440万吨。而今年1-5月全球精铅消费与去年同期基本持平,为274万吨,其中亚洲增长12.8%,弥补了其他国家的下降。同期全球锌消费同比下降12%,为329万吨,美国下降8.2%,欧洲下降26.5%,亚洲下降5%以上。由此可见,今年以来锌需求大幅度萎缩,铅低速增长。
美国商务部周三公布的数据显示，美国6月未加工、非合金锌出口总计为58,712千克，较5月的138,822千克减少57.7%，较去年同期的77,998千克减少24.7%。今年前6个月，出口总计为750,570千克。
国内方面：7 月占用锌份额最多的镀层板（绝大部分为镀锌板）产量再创历史记录为 177.04 万吨，比 6 月的 175.04 万吨增加 2 万吨，均高于 5 月的 151.34 万吨。7 月锌产量 37.62万吨小破历史记录，比6月 36.67万吨增加2.6%，进口量尚未公布，但从 3 月出现的进口历史峰值 12.1 万吨至逐月降低到 6 月的 6.7 万吨看，从比价还未恢复到进口有利可图的情况看，即将公布的 7 月进口量低于 6 月，即便超过也不至于太多，所以沪锌库存量本月在连续两周增加 5 千吨以上后，上周还减少了 270吨。
另外，血铅事件可能会导致铅锌行业整顿。作为陕西省凤翔县儿童血铅超标的主要污染源，东岭锌业公司17 日全面停产。东岭公司全面停产会对国内铅锌供应有一定直接影响，只是目前国内供应较充裕迹象还不明显，而更为重要的是有可能引发全行业的检查和治理工作，供应方面对价格的压力逐步减少，对价格转向支持的可能性却在增加。株冶集团公司锌合金六期工程日前试投产。该项目正常投产后可年增加锌锭8万吨、热镀锌合金3万吨。至此，株冶电锌产能增至每年50万吨。
后市研判：从锌市的自身基本面来看，目前现货基本面的疲弱及期货市场资金的推动决定了沪锌将延续上下两难的窘境。一方面，虽然伦锌时有上涨，但国内现货市场下游订单并未有明显改善，期价一味的上涨缺乏必要的基本面的支持，现货价无力的跟涨令沪锌跟多的是选择“原地踏步”，在拉低内外比值的基础上，进一步拖累了伦锌上涨的步伐。另一方面，价格回调之后，国际基金借助利好经济数据题材的炒作，继续建立新的逢低买盘并推动价格重新走高，至少在目前经济形式逐渐好转的前提下，市场的横盘整理更多的是被看作下一轮上涨的蓄势。从目前持仓上看，沪锌主力多空可谓势均力敌，同时随着持仓量的下滑，在市场缺乏明确的方向性指引之前，锌价更多的还是维持区间波动。
(责任编辑：麦兜)
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