其他频道
外盘行情回顾
本周LME三月铝再次回落，周涨幅为-45美元／吨。
本周伦铝震荡向下，走势相对较为疲软。前三日连续收出阴线，周四有所反弹，周五收平。形态上看，本周三跌破1895附近的颈线位置，使得伦铝出现“M”头走势。近期伦铝由于资金效应的减退和技术上的回调需要，加上基本面无法有效支撑价格，开始向下调整。周五公布的美国经济数据减缓了下调的趋势，但是近期仍以震荡向下为主，等待反弹。中期仍看好铝价。压力在1950附近，支撑在1800。
国内期货行情
本周国内市场上，沪铝的价格为维持震荡，本周涨220元／吨。
从沪铝主力合约0912本周的走势来看，维持震荡格局。周内看，周一创出本周最高后连续下调，周五在经济数据刺激下跳空反弹。趋势上看，近期明显是一个弱势震荡，外盘铝回调较深，沪铝基本面没有好转，加上资金做多效应的减弱，使得沪铝缺少上涨的动力。沪铝本周略强于伦铝走势，周涨幅为220元/吨，但是无法改变近期的震荡格局。我们认为沪铝的震荡格局仍将继续，下周可能伴随着伦铝继续下调，但是幅度不深，支撑在14780附近。
内外盘比价
近一个月来，比价都低于均值8.4081左右。本周比价有所反弹，最高超过8，沪铝略强于伦铝走势。我们预计近期在7.4-8.2之间的一个宽幅震荡。总体来看，伦铝仍然强于沪铝，进口铝的利润已经大幅减少，国内现货市场上基本以国产铝为主。
现货市场统计
长江有色金属市场上，铝涨160元/吨；上海现货市场上铝涨170元/吨；广东南储，南海有色铝分别上涨230元/吨和200元/吨。中铝报价为15200。
近期沪铝价格与现货价格走势非常接近，目前内现货价格基本维持在15000附近，也更好得为期货价格在15000以上反复震荡筑底奠定了基调。各个市场的现货开始接近，在目前的价位铝企业已经盈利。在现在情形下，部分企业可以考虑在目前的价位进行卖出保值。
库存分析
本周LME铝库存小幅回落，但是变化并不明显，目前库存已经仍超过460万吨。注销仓单变化幅度较大，先是随着价格的回落大幅减少，周四再次上扬，目前来看注销仓单跟价格的走势还较为较为接近。
中长期来看，库存容量与价格的走势相反。但是从今年的情况来看，随着伦铝价格的回升，库存也随之增加。目前，LME仓库中相当数量的铝锭，已经被用于抵押融资。近期铝库存对价格指导意义不大，这部分抵押的铝库存后市会限制价格上行的高度。
总体来看，本周国内铝库存大幅增加21287吨至219650吨。相信这与目前国内的产能恢复相关，需求在一定程度上回升较快，价格的回升刺激了铝厂开始释放闲置产能，总体来看，国内21万吨的库存对价格影响不大。
美元指数
本周美元指数仍然以震荡为主，在77-79的区间内震荡。上周美元指数下挫较快，美元指数重新回到78附近，预计近期仍将在77-79区间内波动。
中长期来看，美元指数对于价格的指导作用非常明显，两者负相关。我们分析了近期美元指数与伦铝和沪铝价格的关系图，发现近期美元指数对于铝价格的指导意义并不明显。相信这与美元作为避险工具的地位有所下降有关。随着资金效应的逐渐消退，美元指数与铝价格的相关性可能会重新体现。美元指数对于伦铝的指导意义强与沪铝。
原油价格
原油价格与铝价格大致上方向一致，具有较强的指导作用。原油价格对铝价形成了一定的支撑。近期伦铝和原油价格都是震荡为主。原油价格已经连续多次冲击75美元为果，近期再次面临回调。
重要基本面消息
【宏观消息】
1. 美国7月成屋销售增长7.2％，年率为524万户，较预估的500万户为佳，也反映当地楼市已呈触底反弹之势。
2. 美国商务部公布数据，美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率修正值为萎缩1.0%，预估为下滑1.5%，前值为萎缩1.0%。美国第二季个人消费支出(PCE)物价指数上升1.3%，符合预期，前值亦为上升1.3%。
3. 美国劳工部公布数据显示，美国8月22日当周初请失业金人数降至57万人，预估为56.5万，前周由57.6万上修至58万人。美国8月22日当周初请失业金四周均值降至56.625万人，上周数据由57万人修正至57.1万。
【供需消息】
1. 国内方面中国海关公布数据显示，中国7月原铝进口同比增加1043.83%至131,724吨；1至7月原铝出口为1,136,836吨，同比增加1481.34%。中国7月原铝出口同比减少54.17%至2,222吨； 7月原铝出口为9,147吨，同比降低77.46%。中国7月原铝进口同比增加1043.83%至131,724吨；1至7月原铝出口为1,136,836吨，同比增加1481.34%。
2. 俄罗斯受损水力发电厂维修期或将达三年，而并非之前所预计的四年。海德鲁电力公司领导人Vasily Zubakin表示，“我认为萨扬－舒申斯克(sayano-shushenskaya)水电站所有的维修工程将会在三年内完成。其还表示，该厂将在全面维修工作完成之前开始产电。俄铝是该厂的主要客户。其首席执行官Oleg Deripaska于上周三表示，该大坝维修工作将耗时四至五年。
3. 中铝预计今年氧化铝产量同比下滑11%至800万吨。中国铝业总裁罗建川在新闻发布会上表示，预计今年中铝原铝产量为340万吨，同比提高5%。罗建川表示，“从二季度开始，铝价回升促使中国铝企开始启动闲置产能”，其补充表示成，中铝重启的氧化铝产能为670,000吨，目前氧化铝产能利用率为67%。中铝重启的铝产能为310,000吨，目前原铝产能利用率为83%。中铝预计今年中国氧化铝进口量为550万吨。
4. 日本7月铝制品装船较6月上升5%至166,673吨，为连续第五个月增加，因信息技术以及汽车行业需求显示出反弹迹象。
5. 国际铝业协会(IAI)周三公布的数据显示，7月西方国家的未加工铝库存下滑至120.5万吨，截至6月末时为124.8万吨。IAI数据显示，2008年7月西方国家的未加工铝库存为159.1万吨。截至7月末，铝冶炼商持有的铝库存总量(不含最终产品)下滑至227.9万吨，6月修正后为233.3万吨。
6. 最新公布的业内报告显示，6月对北美地区铝轧制品的需求较上月上升2.1%，但较2008年6月下滑23.1%。铝业协会在最新的铝形势报告中称，6月装船量从5月的14.520亿磅增加至预估14.824亿磅，但远低于2008年6月的19.278亿磅。
7. 美国地质调查局称，美国6月国内原铝产量为132,000吨，较5月的147,000吨下滑10.2%，较去年同期的224,000吨下滑41%。6月从废铝中获得的铝产量为263,000吨，较上月增长大约8%，较去年同期下滑4%。其中，156,000吨铝从新的废铝中获得，较上月增长大约7%，较2008年6月下滑9%。6月从旧的废铝中获得的铝产量总计为107,000吨，较5月增长大约9%，较去年同期增长5%。6月美国日均铝产量为4,400吨，较上月下滑7%，较2008年6月下滑41%。
【其他消息】
1. 从国内外相关消费领域上看，铝市下游消费已经有好转迹象，其中占铝消费近30%的汽车行业和建筑市场均表现出强劲复苏。汽车市场方面，受国家经济回暖、政策效应和市场刚性需求的拉动。中国7月份国内汽车产销一改往年淡季的走势，走出一轮强劲的淡季不淡的行情。中国汽车工业协会最新发布的最新统计数据显示，7月汽车销售108.56万辆，连续第5个月保持在百万辆以上的水平，同比更是增长了63.57%。1~7月，我国汽车销量718.44万辆，同比增长23.38%。另外，第四季度是国内铝型材传统消费旺季，届时建筑装修市场对铝型材需求将显着增加，从而也将对铝锭价格构成支撑。
2. 中国最大的铝生产商--中国铝业股份有限公司执行总裁罗建川表示,下半年国际铝价将在1,800-2,300美元间波动,国内铝价则在14,000-16,000元人民币之间运行。 罗建川在业绩新闻会上并预计,中国全年氧化铝进口量将达550万吨。他同时表示,中国铝业将坚定不移地推进国际化战略,选择地参与国际上有竞争力的勘探项目。
3. 白宫办公厅主任Rahm Emanuel称，美国总统奥巴马将于周二宣布提名贝南克连任美国联邦储备委员会主席，展开第二轮四年任期。
总体来看，这周公布的经济数据显示美国经济还是处于复苏的前兆之中，适当利多期市，但是国内的供需面来看较软，主要是供大于求的状况没有得到有效改观的时候，大量的产能恢复，使近期的铝价承压。
后市研判：
从宏观数据上看，本周公布的美国的主要经济数据利多；从各项产量和进出口数据来看，目前国内铝的总体基本面仍然没有得到改变，虽然汽车，房地产，铝制品等行业适当有所回暖，但是库存的高压以及供大于求的情形下，大量产能的恢复会对后市铝价的继续上行起到压制作用。近期资金效应明显减弱，有色板块各品种都面临震荡整理的局面。国内股市对期市影响有所加大，经历了前段时间的大跌之后，股市有所企稳，但是仍维持宽幅震荡格局。我们认为，沪铝价格近期缺少向上的动力，维持在14500-15500的平台继续震荡，下周可能还会下调，但是幅度不深。建议投资者观望为主。
(责任编辑：麦兜)
此信息仅供参考，据此入市，风险自担！
豫公安备 41010502000017号