长城伟业：铝价仍旧处于震荡中

　　受上证指数大跌影响,沪铝主力下跌1.06%。但从价格走势上看，铝价目前仍旧处于震荡区间当中，下跌趋势并未明朗，目前仍旧以观望为宜。

　　昨日商品再次上演下跌行情。尤其是股票，上证指数跳空低开后继续走低，全天下跌192.94，跌幅达到6.74%。期货受此拖累，各大品种皆翻绿。铝价在这种大环境下亦发生了相当程度的下跌，0912合约尾盘收于14905元/吨，下跌160元/吨，跌幅达到1.06%。全天成交88098手，持仓增加690手，达到91742手的水平。其实目前这种行情波动仍旧属于铝价正常的波动范围。但关键是如果商品市场整体氛围空头弥漫的话，亦可能对铝价的上行形成不利影响。

　　主力在0912合约上增仓明显。0912合约多头主力增加1225手。空头主力减仓337手。主力持仓的变化表明对于主力对于铝价未来的走低并不抱足够的信心。铝价在近期内还是主要以震荡为主。

　　受上证指数大跌影响，现货市场上下游观望情绪较浓，成交变得更加清淡。长江市场均价为14990元/吨，下跌50元/吨；南储均价为14950元/吨，上涨10元/吨。

　　8月的铝价走势整个完全是围绕15000元/吨一线展开，上半月偏向于15000元/吨之上，下半月偏向于15000元/吨之下。相对过去的震荡格局而言，8月的走势特点表现得更加诡异难测。日内波动空间明显要比过去加大。支持利空的论据主要有复产产能的释放，另一个是需求。对于需求的疲弱和旺盛，市场存在不同的看法。一方面现货市场的交易始终都不旺盛，另一方面房地产和汽车在过去的表现都相当抢眼。对于需求的不同看法也使得对于未来的价格走势出现分歧。现货市场的交易不旺有几个原因：一个是下游加工商的备货较为充足，在目前的价位，下游加工商认为目前的价位较高，进货动力不足；另一方面也有下游的大型加工商从上游厂商直接拿货，不经过现货市场，这也使得现货市场的交易不是那么火爆。实际上全球经济复苏方才展开，目前的价格充其量只是对前期上涨过多的一次中期调整，对于铝价来说，由于本身上涨幅度就不是很大，因此价格的回调空间非常有限，发生暴跌的可能性很小。所以如果是做空的话，一方面利润空间不会很大；另一方面也可能要面临较大的风险。操作上仍旧坚持低点买入的看法。但目前还不是进场的合适机会，仍旧需要观望。

文/长城伟业期货经纪有限公司分析师 童长征

(责任编辑：Koala)

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