上海金鹏：期铜持稳缩减跌幅

　　隔夜LME三个月场内铜小幅收低，下跌25美元或0.4%至6175美元。而隔夜COMEX精铜12合约也自低位回升，收于282.2美分，上涨2.35美分或0.84%。

　　隔夜LME铜市早盘延续大幅走低，受亚洲股市疲弱的影响使得铜价抛盘不断，市场信心依旧收到打压。不过尾盘在美国就业数据、工厂订单和非农业生产力公布之后大幅回升，暗示尽管经济复苏放缓，但回升势头不改，LME三个月铜增量减仓回升，暗示铜市在低位有交易商逢低吸纳，买回头寸，下放支撑力度较强。

　　美国隔夜公布的私人部门就业数据逊于预期，使得美国金融和消费类股继续下跌，不过期铜受工厂订单和耐用品订单提振，不受影响大幅回升，其中道琼斯工业指数，纳斯达克指数和标准普尔指数分别下跌了0.32%、0.09%和0.33%。

　　早盘美国的就业市局逊于预期继续打压铜价和股市，暗示就业问题依旧困扰经济复苏。大型人力资源服务公司 (ADP)和咨询机构Macroeconomic Advisers周三公布的全美就业报告显示，8月份美国私人部门就业人数减少29.8万人，市场预计减少21.3万人，然而这也暗示企业裁员再度减少，总体依旧向好。美国挑战者企业裁员指标显示美国企业8月份计划裁员较7月份减少21%至76456人，7月份为97373人。

　　而美国第二季度非农生产力终值增加创03年以来最大升幅，第二季度非农生产率折合成年率上升6.6%。而美国7月份工厂订单继续回升，尽管较6月份有所放缓，美国商务部周三公布，7月份工厂订单上升1.3%。该升幅低于此前预期的2.3%。美国工厂订单连续第四个月上升，进一步说明制造业的萎缩局面可能已经结束。伴随工厂的开工，企业也将开始增补库存，7月份制造业库存量下降0.7%，为连续第十一个月下降，重建库存即将开始。

　　基本面看，昨日LME铜库存增加3000吨至302950吨，库存短期对铜价有一定压力，但估计库存再度减少的时机也快到来，因欧美重建库存。而隔夜LME现货铜较三个月铜贴水15美元，暗示现货暂时也比较宽松。

　　股市在基金“一对多”开始对股市补血，股市也有望企稳。而欧美经济数据暗示经济复苏尽管暂时放缓，但总体依旧向好，铜价下方支撑依旧较强，短期挤出投机成分后，由欧美重建库存和国内旺季来临的双重利好下，铜价有望继续上涨，回调企稳将是入场买入的好机会，今日沪铜有所反弹将，有望重上47500上方。

(责任编辑：麦兜)

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