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上海期铜3日早盘窄幅震荡，尾盘有所拉升，市场交头保持活跃。主力912合约在3日以47,739元/吨开盘，收至48,160元/吨，上涨630元/吨；现货909合约收于48,230元/吨，上涨420元/吨。
后市来看，未来铜市基本面因进入9月旺季，现货方面仍然存在支撑因素。不过结合周边市场情况，铜价在重要技术压力位，可能季节性高点已现，后市转向季节性回落。由于本次经济背景与去年完全不同，是在经济回升和流动性宽松大背景下展开的。因此，当前对铜价回落也并不过分悲观，定义为季节性回落。
外盘方面，伦敦金属交易所(LME)基金属3日亚洲电子盘稳中有降，其中铜价小幅下降，截止北京时间11:30，LME3个月期期铜报6,140美元/吨，较2日Kerb交易时段下跌33美元，巴克莱资本(Barclays Capital)分析师Yingxi Yu表示，尽管市场从上周(8月25日当周)高位处大幅下滑，但目前看来已得到很好支撑，其中铜价在6,000美元一线上方得到支撑。Yu表示：“我们预计各金属将在更高位得到支撑。不过很明显的是市场已计入大量经济利好消息。短期内出现调整并不意外，但这不会演变为下行趋势。市场需要看到从衰退中走出的反弹行情能继续上演，我们相信这会发生。”
从宏观经济方面来看，据悉国际货币基金组织(简称IMF)表示，预计2010年全球经济可能增长2.4%，优于之前预期，而世界银行(World Bank)则预计09年全球经济表现将差于之前预期。上述相互矛盾的预期反映出预测此次经济下滑前景的难度极大。虽然IMF相信刺激性支出在一定程度上有助于提振经济增长，而世行行长佐立克(Robert Zoellick)则表示，眼下世界各国应当聚焦于修复其金融系统。消息人士透露，IMF的上述预期伴随G7财长的简报发布。IMF预计2010年世界经济将增长2.4%，而4月份的预期为1.9%。在G8峰会上，IMF将再次发布一项正式预期。数据显示经济处于改善之中，这将对基金属需求前景有一定支撑。
尽管近期公布的各主要经济体PMI等指标皆出现继续反弹的趋势，且美国房市数据亦显现回暖氛围，但商品市场仍追随股市陷入大幅回调，与经济指标转好相悖，从2008年年末至今的商品反弹似乎面临修正。近期金属价格下跌与国内外PMI和美国的房市数据向好之间的落差更是说明后市的艰难。一方面，2009年以来的金属上涨，因中国需求的逆势上升，国内期价对外盘的拉动明显，但随着指标和实体经济回暖，欧美国家开始新一轮补库，期价到达心理位置之后，外盘对内盘的牵制可能又会显现。另一方面，制造企业的订单没有充分恢复，下游对有色的需求增长跟不上前期的金属价格上涨，市场仍质疑实体经济的好转。肖静表示，上涨的最好时期已经过去，最近对宽松经济政策调整和信贷收紧的猜测又开始了，暂时的大幅震荡难以避免，金属价格进入‘观察期’。
不过从周边走势来看，美国股市2日收盘走低，令投资者失望的8月份美国私人部门就业数据造成迪士尼(Walt Disney)和Macy’s等消费类股下跌，而摩根大通(JPMorgan)和其他大型金融股则连续第二个交易日拖累整体市场。不过市场整体下跌幅度不大。道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌29.93点，至9,280.67点，跌幅0.32%，连续第四个交易日走低，同时也是6月24日以来持续时间最长的一次下跌。标准普尔500指数跌3.28点，至994.76点，跌幅0.33%；纳斯达克综合指数跌1.82点，至1,967.07点，跌幅0.09%。投资者对所谓抗跌型股票的旺盛需求缓解了大盘跌势。隔夜股市小幅走低直接打压基金属市场交投热情。
另外隔夜汇市也利空打压基金属走势。纽约汇市2日，日圆兑美元和欧元升至数周高点，其他高风险货币兑美元走高。这一走势说明目前市场处于两难局面，一方面，高风险资产在经过夏季的大幅上涨后回调的可能性不断增大，而股票市场的活跃走势有在不断推升高收益率货币。由于股票市场在盘中多数时间表现出略强走势，欧元、英镑和新西兰元等高收益率货币兑美元自此前低点有所回升。不过股市收盘微幅下跌又导致上述汇率涨幅收窄。预计期铜后市走势仍有一定不确定因素，建议观望为主。
(责任编辑：麦兜)
标签：2008年 2009年 2010 2010年 80 LME
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