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因库存增加，且美国消费信贷下降幅度大于预期，引发市场对经济恢复强度的怀疑，伦敦金属交易所（LME）期铜9日高位回落。其中，LME指标三个月期铜收报6,415美元，8日收报6,480美元。盘中铜价触及6,355.75美元的低点。
从盘面上看，在当前价位上，基本金属价格进一步大涨的可能性并不大，过去6个多月在全球经济复苏，企业的重新备库和下游消费需求的回暖下促使基本金属价格已经大幅上涨。在目前基本金属高位时，我们对未来价格走势保持谨慎态度，真实消费水平与当前商品高价还有一定的差距。因此，短期内，铜价料将维持高位震荡格局。
受到中国的进口的推动，2009年铜价翻倍。2009年截至目前，LME六种金属指数上涨73%。7月份，中国精练铜进口交货量相比6月份下降23%。而近期随着中国进口的放缓，LME铜库存连续回升。9日，LME铜库存增加0.4%，达到5月份以来的最高水平。同时，宏观面上，美国消费者信贷第六个月下滑，下降持续时间达到1991年以来最长，因美国的银行对贷款进行了限制。美联储8日报告显示美国消费信贷下降幅度创纪录，达到216亿美元，比经济学家的预期高五倍。这些因素都对铜价短期走势不利。
整体来看，在近期市场的整体调整过程中，铜价显示出较强的抗跌性，但铜市成交量的下滑也显示出市场参与者的心态趋于谨慎。作为前期涨幅最大、调整最不充分的品种，在价格步入高位后市场出现分歧实属正常。目前的铜价正处于上有阻力、下有支撑的相对平衡区间。
国内消息面上，中国有色金属工业协会统计显示，2008年中国10种有色金属产量2,519万吨，是1949年的1,894倍；从2002年到2008年，10种有色金属产量连续7年居世界第一，期间年均增长16.4%。近年来，中国已成为有色金属生产、消费均居世界第一的大国，产业整体实力显着增强，在国际同业中的地位明显提高。统计同时显示，2008年中国有色金属进出口贸易额达到874亿美元，是1978年的108倍；2007年有色金属行业实现利润1,464亿元，是1978年的120倍。
综合来看，近期公布的经济数据不甚理想，宏观经济层面无法为铜价提供良好的支撑，基本面可能较预期还要疲软，一旦前期利好被充分消化，铜价高位回调风险加剧。此外，库存增加表明实际需求的缺乏，LME铜库存目前在31万吨上方，为5月末以来最高。虽然目前铜价上涨说明市场似乎并未对库存数据作出反应，但长此以往会不断增加价格下修的风险。而国内方面，随着国内现货铜贴水不断增加，压制了铜价继续攀高的动力，现货贴水扩大与期价间的倒差扩大，显示目前实际需求并没有明显改观。
(责任编辑：麦兜)
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