通联期货：沪铜走势受支撑

　　本周沪铜高位波动，前期消费淡季中铜下游消费中呈现淡季不淡的局面，使投资者对于目前的消费旺季寄予了较大的期望，也对铜价形成了一定的支撑。但从本月初下游消费商的采购积极性和现货市场销售情况来看， 消费旺盛的局面尚未出现。

　　SMM 调研 20 家铜管企业数据显示，9 月份调研企业总体开工率为 59.2%，同比上升 5.3%，环比下降 16.6%，其中大中型企业回落明显。此外，上期所库存的连续增加也暗示铜市消费面临的压力未见明显改观。可见，淡季下游消费的超预期并不一定意味着旺季消费能带来更大的惊喜。当然，鉴于旺季消费才刚刚开始，现在就认定旺季不旺仍具有很大的武断性。后续消费数据能否改进是决定市场做多信心能否提升、铜价能否继续上涨的重要决定因素。

　　综上所述，需求消费缓慢回升，沪铜走势受支撑。

(责任编辑：麦兜)

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