美尔雅期货：沪铝继续维持高位震荡

　　本周，沪铝继续维持高位震荡，主力 0912 合约以 14990 开盘，最高上摸 15265，最低下探 14940，截止周五以 14965 报收，较上周下跌 75 元，共计成交 466390 手，持仓增加 4356 手至 103334 手。 由于国庆前对安全生产以及社会治安的控制加强，矿山的管理更为严格，加上铁路运输也将开始趋于紧张，所以电解铝企业担心国庆期间原料供应紧张，开始有备货的打算，但国内氧化铝并没有因电解铝厂备货而趁机涨价，反而出现了较为平稳。

　　我们分析认为，目前氧化铝的价格相对目前电解铝的价格已经处于正常偏高的水平，同时电解铝企业的陆续复产对氧化铝的需求构成刚性支撑。 今年以来，我国的原铝产能的快速回升。国家统计局数据显示，8 月份国内原铝产量 112.18 万吨，同比下降 2.3%；前 8 个月累计产量 780.21 万吨，同比下降 12%。但 8 月份国内原铝单日产量已达 3.62万吨，年化产量达 1321万吨，均创去年 10 月份以来的历史新高。

　　当然，氧化铝企业也看到了电解铝的价格缺乏良好的的支撑，有可能在节后出现一定程度地下滑，所以氧化铝的价格不能冒进，各厂家均持步步为营的态度，均表示节前不会有大幅调整。 综合以上分析，我们预测国庆节前沪铝箱体运行状态还不会改变，操作上以日内短线为主。

(责任编辑：麦兜)

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