银河期货：外强内弱 国内铜市退场氛围浓厚

　　周四国内铜市交投仍然清淡，铜价跳高开盘后未能冲破50000元，多头平仓导致铜价失去部分收益。其中12月收盘49650元，上涨770元。持仓减少2万手。成交量为44.7万手。

　　周四国内铜市退场氛围仍然浓厚，虽然隔夜LME铜价大幅上涨，但国内铜市仍然缺少买入力量。当天现货市场贴水200-150元，现货买盘受到抑制，全国三大消费地成交量都十分清淡。随着十一长假的临近，国内投资者退场氛围十分明显。对于外盘而言，近期铜价与美元汇率的负相关性仍然不是很好，虽然最终二者的表现还是负相关，但在期间二者经常是走同向，尤其是近期美元汇率持续下跌，但铜价仍未能突破前期创立的今年的高点，这令人气还是受到影响。总体来看，由于国内信贷已经出现紧缩迹象，国内铜消费受到部分抑制，而国际市场受到美国经济复苏的带动，尤其是近期美国工业产量和零售都好于预期，这给股市和大宗商品市场以带动。我们认为，在全球经济复苏的背景下，铜市并不具备大跌的动力，但由于投资不足，铜价的上涨动力也受到压制，估计近期内弱外强之势仍有可能。

　　综上所述，在全球经济复苏的背景下，铜价涨势仍未结束，近期铜价很会于高位震荡，能否上破今年高点6545美元成为市场关注焦点。

(责任编辑：麦兜)

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